HSBC cảnh báo kinh tế Mỹ suy thoái năm nay, châu Âu suy thoái năm 2024

Theo kênh CNBC, dự báo trên do công ty quản lý tài sản HSBC Asset Management thuộc ngân hàng HSBC (Anh) đưa ra ngày 27/6.

Trong triển vọng giữa năm, HSBC Asset Management cho biết các cảnh báo suy thoái đang “đỏ rực” đối với nhiều nền kinh tế, trong khi các chính sách tài khóa và tiền tệ không đồng nhịp với thị trường chứng khoán và trái phiếu.

Ông Joseph Little, chiến lược gia trưởng toàn cầu tại HSBC Asset Management, cho biết mặc dù một số bộ phận của nền kinh tế vẫn duy trì khả năng phục hồi tới nay, nhưng cân bằng rủi ro cho thấy nguy cơ suy thoái cao, trong đó châu Âu suy thoái chậm hơn so với Mỹ, nhưng con đường vĩ mô nói chung là giống nhau.

Ông Little nói: “Chúng ta đang trong thời kỳ suy thoái nhẹ về lợi nhuận và các vụ vỡ nợ của các công ty cũng bắt đầu gia tăng. Điều may mắn là chúng tôi dự báo lạm phát sẽ giảm tương đối nhanh chóng. Điều đó sẽ tạo cơ hội cho các nhà hoạch định chính sách cắt giảm lãi suất”.

Cho dù các ngân hàng trung ương vẫn quyết liệt trong vấn đề lãi suất và lạm phát vẫn chưa giảm nhiều, đặc biệt là lạm phát lõi, HSBC Asset Management vẫn dự báo Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2023, tiếp đó là động thái tương tự của Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh vào năm tới.

Fed đã tạm dừng chu kỳ thắt chặt tiền tệ tại cuộc họp tháng 6, đặt mục tiêu lãi suất quỹ liên bang từ 5% đến 5,25%, nhưng báo hiệu rằng có thể có hai đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay. Theo công cụ FedWatch của CME Group, dự báo Fed sẽ tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12 năm nay.

Ông Little thừa nhận rằng các ngân hàng trung ương sẽ không thể cắt giảm lãi suất nếu lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu, như tình trạng hiện nay ở nhiều nền kinh tế lớn. Ông cho biết điều quan trọng là suy thoái kinh tế không đến quá sớm và gây ra thiểu phát. Ông nói: “Kịch bản suy thoái sắp tới sẽ giống với cuộc suy thoái đầu những năm 1990 hơn, trong đó kịch bản chính của chúng tôi là GDP giảm 1 - 2%”.

HSBC dự báo suy thoái kinh tế ở các nền kinh tế phương Tây sẽ gây ra triển vọng khó khăn cho các thị trường vì hai lý do. Ông Little nói rõ: “Đầu tiên, chúng ta thấy việc thắt chặt nhanh chóng các điều kiện tài chính đã gây ra suy thoái trong chu kỳ tín dụng. Thứ hai, thị trường dường như không gắn với quan điểm đặc biệt bi quan về thế giới. Chúng tôi nghĩ rằng thị trường có thể khó tiếp nhận luồng tin tức sắp tới trong 6 tháng tới khi mà đang kỳ vọng vào một cuộc ‘hạ cánh mềm’”.

Theo ông Little, cuộc suy thoái này sẽ không đủ để “thanh lọc” mọi áp lực lạm phát khỏi hệ thống và do đó, dần dần, các nền kinh tế phát triển phải đối mặt với chế độ lạm phát và lãi suất cao hơn một chút.

Cảnh báo của HSBC được đưa ra không lâu sau khi ngân hàng Deutsche Bank của Đức cảnh báo chu kỳ suy thoái sẽ quay trở lại trong năm nay. Cùng với đó, làn sóng vỡ nợ sắp xảy ra ở các công ty, đặc biệt là ở Mỹ và châu Âu.

Theo nghiên cứu hàng năm của Deutsche Bank, tình trạng các công ty vỡ nợ sẽ trở nên phổ biến hơn so với 20 năm qua. Ngân hàng này dự báo tỷ lệ vỡ nợ sẽ đạt mức cao nhất vào quý 4 năm 2024. Trong đó, ở Mỹ, tỷ lệ vỡ nợ cao nhất sẽ đạt 9% đối với khoản nợ lãi suất cao và 11,3% đối với các khoản vay. Còn tại châu Âu, tỷ lệ vỡ nợ sẽ ở mức 4,4% đối với trái phiếu có lãi suất cao và 7,3% đối với các khoản vay.

Nghiên cứu cho biết tỷ lệ vỡ nợ đối với khoản vay của Mỹ gần như cao nhất mọi thời đại. Trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007 – 2008, tỷ lệ này đạt mức kỷ lục 12% và trong thời kỳ bong bóng Dot-com cuối những năm 1990, con số này đạt 7,7%.

Deutsche Bank cũng cảnh báo rằng các đợt tăng lãi suất mạnh của các ngân hàng trung ương đã làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu. Trong đó, Đức - nền kinh tế lớn nhất của Liên minh châu Âu - đã bước vào suy thoái.

Theo nghiên cứu, rủi ro vỡ nợ của các công ty châu Âu dường như thấp hơn Mỹ vì họ có tỷ lệ trái phiếu chất lượng cao hơn. Phía châu Âu cũng hỗ trợ tài khóa nhiều hơn và mức nợ của những lĩnh vực tăng trưởng cao, như công nghệ, cũng thấp hơn.