Tận dụng cơ hội sau khi được nâng hạng
Ông Bùi Hoàng Hải, Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán (UBCK) Nhà nước. Ảnh: BTC
Tại Đối thoại với chủ đề “Tiền mới, hàng mới và Cơ hội trên thị trường mới nổi” do Câu lạc bộ Nhà báo Chứng khoán Việt Nam tổ chức ngày 23/10, ông Bùi Hoàng Hải, Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán (UBCK) Nhà nước nhấn mạnh, việc FTSE Russell nâng hạng TTCK Việt Nam lên nhóm mới nổi thứ cấp là một cột mốc quan trọng trong quá trình phát triển của TTCK Việt Nam 25 năm qua.
Quang cảnh buổi Đối thoại ngày 23/10.
“Thời gian qua, Bộ Tài chính, UBCK Nhà nước đã chuẩn bị nhiều giải pháp từ phía cung lẫn phía cầu để đảm bảo tận dụng được các lợi thế khi chúng ta được nâng hạng. Sau nâng hạng, Cơ quan quản lý và các thành viên thị trường sẽ còn rất nhiều việc cần triển khai để TTCK đóng góp hiệu quả hơn cho nền kinh tế”, ông Bùi Hoàng Hải cho biết.
Cụ thể về phía cầu, Việt Nam sẽ tiếp tục đưa ra những giải pháp làm sao để tăng cường tạo điều kiện ngày càng thuận lợi cho nhà đầu tư nước ngoài tham gia; công bố thông tin đồng thời bằng tiếng Anh đảm bảo nhà đầu tư nước ngoài tiếp cận thông tin công bằng với nhà đầu tư trong nước; bỏ ký quỹ trước giao dịch (prefunding) đảm bảo cho nhà đầu tư nước ngoài không phải chịu tất cả rủi ro về tỷ giá…
Về phía cung, hàng loạt giải pháp được đề ra như ban hành Nghị định 245/2025/NĐ-NĐ, gắn liền phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và niêm yết trên TTCK....
“Hiện, một trong những giải pháp đa dạng hàng hóa là đưa doanh nghiệp FDI niêm yết trên thị trường. Đến thời điểm này, Uỷ ban đã nhận được sự đồng thuận từ các bộ ngành liên quan, chúng ta có thể mong chờ thời gian tới công ty có nguồn gốc FDI có thể IPO và niêm yết trên thị trường”, đại diện UBCK thông tin.
Bà Nguyễn Thị Việt Hà, Quyền Chủ tịch Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE).
Tại Đối thoại, bà Nguyễn Thị Việt Hà, Quyền Chủ tịch Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) cho biết, với mục tiêu tăng trưởng kinh tế 2 con số, dòng tiền nội và vốn ngoại chờ đợi vào thị trường rất lớn. Điều này đòi hỏi hạ tầng công nghệ phải đủ năng lực để đáp ứng.
“Với HOSE, yêu cầu đặt ra là khẩn trương tiếp tục nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin, bên cạnh đó, nâng cao chất lượng hàng hóa để làm sao ngày càng có thêm nhiều hàng hóa chất lượng cao đưa lên thị trường, đáp ứng nhu cầu nhà đầu tư trong và ngoài nước”, bà Nguyễn Thị Việt Hà cho biết.
Ngoài thúc đẩy lượng và chất trên thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu cũng đang đặt ra thách thức và cơ hội trong bối cảnh mới, không gian tăng trưởng mới. Ông Nguyễn Anh Phong, Chủ tịch Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho biết, trái phiếu Chính phủ là mảng quan trọng trong bối cảnh Việt Nam đang phát triển, để tăng cường đẩy mạnh đầu tư công…
Ông Nguyễn Anh Phong, Chủ tịch Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX).
“HNX đang phối hợp với Kho bạc Nhà nước để xây dựng hạ tầng công nghệ, từ đó phát triển thị trường trái phiếu nhằm giúp Chính phủ huy động thêm nguồn lực phát triển kinh tế. Bên cạnh đó, HNX sẽ tiếp tục cải tiến về đường cong lãi suất để phản ánh sát sao với thị trường, từ đó các thành viên, các nhà đầu tư có thêm nguồn tham khảo uy tín”, ông Nguyễn Anh Phong cho biết.
Đối với thị trường phái sinh, HNX vừa ra mắt Hợp đồng tương lai VN100, đây là hàng hóa mới giúp cho nhà đầu tư có thêm lựa chọn phòng ngừa rủi ro, sử dụng hiệu quả nguồn vốn, là nơi trú ngụ khi thị trường biến động mạnh.
“Thời gian tới, HNX tiếp tục nghiên cứu báo cáo lên UBCK Nhà nước để có thêm sản phẩm quyền chọn trên chỉ số chứng khoán, thực hiện đúng định hướng phát triển thị trường phái sinh đi từ sản phẩm đơn giản đến phức tạp, nhằm thu hút thêm nhà đầu tư trong nước và quốc tế”, ông Nguyễn Anh Phong cho biết.
Đối với nhà đầu tư, một sốchuyên gia đưa ra nhiều khuyến nghị quan trọng cần lưu ý, tăng cường quản trị rủi ro trước khi tham gia thị trường trong bối cảnh môi trường toàn cầu biến độ nhanh, mạnh, khó lường; đồng thời, cần tìm hiểu kỹ lưỡng các kênh đầu tư mới trước khi tham gia, ngoài các kênh đầu tư truyền thống như vàng bất động sản, vàng.
Kỳ vọng thị trường bứt tốc
Với nền tảng vĩ mô vững chắc, TTCK khoán được nhiều chuyên gia dự báo bước vào giai đoạn “vàng” với tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp bình quân 20 -25%/năm trong 5 năm tới.
Tại Diễn đàn Kinh doanh 2026 mới đây, ông Huỳnh Minh Tuấn - Nhà sáng lập FIDT, Phó Chủ tịch Chứng khoán APG chia sẻ, TTCK Việt Nam thời gian tới không chỉ đón nhận lực đỡ từ kinh tế vĩ mô, mà còn được hưởng lợi từ làn sóng cải cách thể chế và sự xuất hiện của các lớp tài sản mới, mở ra cơ hội tái định giá toàn diện.
Theo ông Huỳnh Minh Tuấn, nền kinh tế Việt Nam đã bước vào chu kỳ tăng trưởng mới với các trụ cột chính là đầu tư công, khu vực kinh tế tư nhân và cải cách thể chế. Mục tiêu tăng trưởng GDP giai đoạn 2026 - 2030 được đặt ở mức cao nhất trong thập kỷ, với các chính sách kích thích mạnh mẽ cả về tín dụng và đầu tư. Lãi suất cho vay duy trì ở mức thấp kỷ lục giúp doanh nghiệp niêm yết cải thiện lợi nhuận, trong khi đầu tư công giai đoạn 2025 - 2030 đạt quy mô kỷ lục, đóng vai trò “mồi lửa” cho tăng trưởng.
Từ góc độ chính sách, việc FTSE nâng hạng TTCK Việt Nam lên thị trường mới nổi (Secondary Emerging) năm 2025 là một bước ngoặt. Sự kiện này không chỉ cải thiện hình ảnh thị trường, mà còn kích hoạt dòng vốn thụ động hàng tỷ USD từ các quỹ ETF (Quỹ hoán đổi danh mục) toàn cầu, tạo hiệu ứng tái định giá và lan tỏa niềm tin cho nhà đầu tư trong nước.
Theo ông Huỳnh Minh Tuấn, Việt Nam đang ở vị thế tương tự Hàn Quốc giai đoạn 1985 - 1989 hay Trung Quốc 2003 - 2017, khi tăng trưởng GDP đạt mức hai con số, lợi nhuận doanh nghiệp tăng 25 - 30%/năm và hệ số P/E trung bình dao động quanh 20x. “Nếu duy trì ổn định vĩ mô và tiếp tục cải cách thể chế, thị trường Việt Nam hoàn toàn có thể bước vào ‘chu kỳ vàng’ mới, nơi cổ phiếu trở thành kênh dẫn vốn hiệu quả nhất cho nền kinh tế”, Phó Chủ tịch Chứng khoán APG nhận định.
Phân tích xu hướng phân bổ tài sản giai đoạn tới, ông Huỳnh Minh Tuấn cho rằng nhà đầu tư nên tăng tỷ trọng cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp, giảm dần tỷ trọng tiền gửi, vốn đang có lợi suất thấp. Theo dữ liệu của FIDT, dòng tiền đang có xu hướng quay trở lại TTCK, khi mức định giá vẫn ở vùng hấp dẫn so với khu vực và triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết được cải thiện rõ nét từ năm 2026.
Trong trung và dài hạn, ba yếu tố then chốt hỗ trợ thị trường cổ phiếu như làn sóng IPO của các doanh nghiệp lớn như VPS, TCBS, Highlands Coffee, Bách Hóa Xanh… tạo thêm hàng hóa chất lượng. Ngoài ra mới đây, UBCK Nhà nước đã ra mắt 3 chỉ số đầu tư mới – VNMITECH, VN50 Growth và VNDIVIDEND nhằm đa dạng hóa sản phẩm đầu tư.
"Trong giai đoạn 2025 - 2027 là thời điểm 'định vị lại danh mục đầu tư'. Cổ phiếu Việt Nam đang đứng trước cơ hội tái định giá mạnh mẽ, dựa trên nền tảng tăng trưởng GDP hai con số, cải cách thể chế sâu rộng và dòng vốn toàn cầu đổ vào các thị trường mới nổi. Đây là giai đoạn vàng để chuẩn bị vị thế, khi thị trường còn đang ở vùng định giá hấp dẫn trước khi bước vào chu kỳ tăng trưởng bền vững”, ông Huỳnh Minh Tuấn nhận định.
Tại Đối thoại ngày 23/10, Chuyên gia kinh tế Cấn Văn Lực lưu ý: "Cần thúc đẩy các giải pháp để tăng lượng hàng mới chất lượng trên TTCK. Vừa rồi, một số doanh nghiệp chuyển từ sàn HOSE xuống UPCoM, như vậy là đi ngược, đi lùi. Thời gian tới, rất mong muốn phải có nhiều doanh nghiệp từ sàn UPCoM lên HOSE". Bên cạnh đó, cần phải gia tăng huy động nguồn lực từ ngành quỹ, đặc biệt là phát triển các quỹ mở...