Vàng miếng tại sàn giao dịch ở Seoul, Hàn Quốc. Ảnh: Yonhap/TTXVN
Mặc dù giá vàng đã tăng trong năm ngoái, các công ty khai thác vẫn gặp khó khăn trong việc bù đắp mức tăng chi phí lao động và nhiên liệu do lạm phát. Họ đồng thời đối mặt với các rào cản pháp lý như tranh chấp thuế ở Mali và tình trạng trì hoãn dự án ở Canada.
Theo dữ liệu từ công ty dịch vụ tài chính LSEG Lipper, các quỹ đầu tư vào vàng vật chất và các công cụ phái sinh vàng đã thu hút được 17,8 tỷ USD vốn ròng vào năm 2024, mức cao nhất trong 5 năm. Ngược lại, các quỹ đầu tư vào các công ty khai thác vàng mất ròng 4,6 tỷ USD vào cùng năm, cũng là mức giảm cao nhất trong một thập kỷ.
Vì vậy, giới đầu tư đa phần né tránh các quỹ cổ phiếu tập trung vào các công ty khai thác vàng. Thay vào đó, họ lựa chọn các quỹ đầu tư vàng truyền thống, vốn được xem là nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh biến động địa chính trị và lo ngại về leo thang thuế quan thương mại từ Tổng thống Mỹ Donald Trump.
Tuy nhiên, với việc giá vàng tăng hơn 15% tính từ đầu năm tới nay và đạt mức cao kỷ lục trên 3.000 USD/ounce, giới đầu tư ngày càng lạc quan rằng các công ty khai thác có thể hấp thụ chi phí cao hơn, mở rộng biên lợi nhuận và tạo ra dòng tiền mạnh mẽ hơn.
Dữ liệu từ Lipper cho thấy các quỹ nhắm mục tiêu vào các công ty khai thác vàng trong tháng 3/2025 đã thu hút dòng vốn ròng theo tháng đầu tiên sau sáu tháng. Cụ thể, các quỹ này đã thu hút được 555,3 triệu USD, mức cao nhất kể từ tháng 11/2023.
Cổ phiếu của các công ty khai thác hàng đầu như Newmont và Barrick Gold đã đảo ngược hoàn toàn mức giảm 10% và 7% trong năm 2024 để lần lượt tăng khoảng 27% và 21,5% từ đầu năm đến nay.
Ông Shaniel Ramjee, quản lý cấp cao tại công ty quản lý tài sản Pictet Asset Management, cho biết, các công ty khai thác vàng những năm gần đây phải đối mặt với áp lực chi phí. Tuy nhiên, với giá vàng cao hơn, họ ngày càng có thể sinh lời và đang tăng cường đầu tư vào lĩnh vực này.
Bà Imaru Casanova, quản lý danh mục đầu tư vàng và kim loại quý tại công ty quản lý đầu tư toàn cầu VanEck, nhận định rằng các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa danh mục và phòng ngừa những bất ổn kinh tế đang chuyển sự chú ý sang cổ phiếu khai thác vàng. Bà cũng có quan điểm tích cực về giá vàng. Đồng thời, vị chuyên gia cho rằng với định giá thấp hiện thời, triển vọng giá cổ phiếu của các công ty khai thác vàng thậm chí còn lạc quan hơn cả giá kim loại quý này.