Trụ sở Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) ở Washington, D.C. Ảnh: THX/TTXVN
Việc cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm dường như là điều chắc chắn khi cuộc họp kết thúc vào ngày 10/12, nhưng tuyên bố của Fed xung quanh quyết định đó và các dự báo kinh tế kèm theo sẽ cho thấy liệu người kế nhiệm ông Jerome Powell theo sẽ tiếp quản một đường lối chính sách theo hướng cắt giảm thêm hay cởi mở hơn với các cuộc tranh luận và có triển vọng ôn hòa hơn trong ngắn hạn.
Ông Trump muốn giảm chi phí đi vay, đặc biệt là để thúc đẩy lĩnh vực nhà ở, như một cách để giải quyết những lo ngại về khả năng chi trả. Tuy nhiên, việc thực hiện điều đó có thể gây ra rủi ro cho Chủ tịch Fed tiếp theo, khi các nhà phân tích kỳ vọng tăng trưởng kinh tế vững chắc trong năm tới, chi tiêu tiêu dùng được duy trì nhờ hoàn thuế và do đó, lạm phát sẽ dai dẳng hơn.
Chuyên gia kinh tế trưởng tại ngân hàng BNP Paribas, James Engelhof, cho rằng, bất kể ai là người lãnh đạo Fed, chính sách tiền tệ trước hết được quyết định bởi các điều kiện kinh tế. Ngân hàng này dự đoán tăng trưởng kinh tế sẽ vững chắc và lạm phát duy trì ở mức 3%, dẫn đến chỉ một lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, sau lần cắt giảm dự kiến tại cuộc họp lần này. Các số liệu sẽ không cho thấy sự cần thiết trong việc cắt giảm mạnh lãi suất.
Điều đó có thể đặt Chủ tịch mới của Fed vào tình thế tương tự như ông Powell, khi cũng chịu sức ép phải cắt giảm lãi suất trong một nền kinh tế cần sự kiềm chế hơn là kích thích kinh tế. Việc cắt giảm lãi suất quá mức có thể kích thích nhu cầu, thúc đẩy việc làm và giúp các khoản vay thế chấp trở nên dễ tiếp cận hơn, đồng thời cũng làm tăng lạm phát và, ở mức độ cực đoan, sẽ thay đổi kỳ vọng của công chúng theo hướng khiến Fed khó đạt được mục tiêu lạm phát 2%, một kết quả mà các nhà hoạch định chính sách hiện tại đã cam kết tránh.
Việc lựa chọn con đường ít rủi ro nhất đã gây chia rẽ trong Fed, dẫn đến khả năng có nhiều ý kiến bất đồng về quyết định lãi suất trong tuần này. Dự báo mới của các nhà hoạch định chính sách về lãi suất, lạm phát và thất nghiệp cho năm tới, được công bố cùng với tuyên bố của cuộc họp, có thể cho thấy những chia rẽ này sẽ tiếp tục trong suốt quá trình chuyển giao lãnh đạo.
Hồi tháng 9/2025, các nhà hoạch định chính sách dự kiến lãi suất sẽ chỉ giảm 0,25 điểm phần trăm vào năm 2026, đưa lãi suất xuống khoảng 3,25-3,5%, mức có thể ít nhiều kìm hãm nền kinh tế.