Kỳ vọng mới nhưng dòng tiền vẫn cần được củng cố
Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua phần lớn tuần giao dịch trong trạng thái giằng co quanh vùng 1.730 điểm với thanh khoản thấp. Tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng sau nhịp điều chỉnh trước đó, khi dòng tiền chưa cho thấy sự trở lại rõ nét. Bước ngoặt xuất hiện trong phiên cuối tuần khi lực cầu gia tăng mạnh, lan tỏa trên diện rộng và đưa VN-Index đóng cửa ở mức cao nhất phiên.
Khách hàng giao dịch tại Hội sở chính Công ty Chứng khoán Bảo Việt. Ảnh minh họa: Trần Việt/TTXVN
Kết thúc phiên 21/8, VN-Index tăng 33,88 điểm lên 1.768,12 điểm; HNX-Index tăng 5,52 điểm lên 284,07 điểm. Thị trường nghiêng mạnh về bên mua với 263 mã tăng và 70 mã giảm trên HOSE. Đây là phiên tăng mạnh nhất của VN-Index trong vòng một tháng qua.
Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đóng góp đáng kể vào đà tăng của chỉ số. VIC và VHM đóng góp gần 7 điểm, trong khi VCB, BID, VPB, CTG và ACB cũng nằm trong nhóm hỗ trợ tích cực. Đáng chú ý, nhiều cổ phiếu chứng khoán đồng loạt tăng mạnh: trong đó SSI, VIX, VND, VCI, ORS và CTS tăng kịch trần. Tính chung cả tuần, VN-Index tăng 39,04 điểm lên 1.768,12 điểm. HNX-Index tăng 4,08 điểm lên 284,07 điểm.
Điểm tích cực trong phiên cuối tuần là thanh khoản được cải thiện rõ rệt. Theo Công ty cổ phần Chứng khoán Kafi, khối lượng khớp lệnh tăng 21,3% so với bình quân 20 phiên, trong khi dòng tiền phân bổ vào nhóm cổ phiếu tăng giá áp đảo nhóm giảm giá tới 15,9 lần. Kafi đánh giá đây là tín hiệu cho thấy xu hướng tích cực có khả năng tiếp tục trong các phiên tới.
Tuy nhiên, nếu xét trên cả tuần, thanh khoản vẫn là điểm cần lưu ý. Thanh khoản giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2025 và thấp hơn khoảng 24% so với bình quân 20 tuần. Trên HOSE, khối lượng khớp lệnh bình quân đạt 583 triệu cổ phiếu/phiên, giảm hơn 15% so với tuần trước; giá trị giao dịch bình quân đạt 15.162 tỷ đồng, giảm gần 12%.
Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư, Công ty cổ phần Chứng khoán An Bình, dòng tiền hiện vẫn luân chuyển giữa các nhóm ngành thay vì rút khỏi thị trường.
Sự luân chuyển này giúp giảm áp lực bán lên thị trường chung, nhưng thanh khoản khớp lệnh trên HOSE vẫn dưới 20.000 tỷ đồng, cho thấy tâm lý nhà đầu tư còn thận trọng.
Một trong những thông tin đáng chú ý nhất trong tuần là FTSE Russell công bố kết quả rà soát bán niên tháng 9/2026 đối với FTSE Global Equity Index Series (GEIS) khu vực châu Á - Thái Bình Dương, không bao gồm Nhật Bản và Trung Quốc.
Theo danh mục công bố ngày 21/8, có 27 cổ phiếu Việt Nam được thêm mới vào FTSE All-Cap, gồm các nhóm Large Cap (cổ phiếu vốn hóa lớn), Mid Cap (cổ phiếu vốn hóa trung bình) và Small Cap (cổ phiếu vốn hóa nhỏ); trong đó, VCB, VIC và VHM thuộc nhóm Large Cap; BID, HPG và VPB thuộc nhóm Mid Cap. Nhóm Small Cap gồm 21 cổ phiếu: FPT, GEX, HDB, HCM, MCH, MSN, NVL, SHB, STB, SSB, SSI, TCX, VNM, VCI, VJC, MSB, VRE, VPL, VIX, VND và VCK.
Đây là kỳ rà soát được thị trường đặc biệt quan tâm trong bối cảnh Việt Nam chuẩn bị chính thức chuyển từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp của tổ chức xếp hạng FTSE Russell, với thời điểm có hiệu lực từ ngày 21/9/2026.
Thông tin về FTSE cũng được xem là một trong những yếu tố hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư trong phiên cuối tuần. Trước thời điểm FTSE Russell công bố kết quả, nhóm chứng khoán đồng loạt bứt phá, góp phần đưa dòng tiền lan tỏa mạnh hơn trên thị trường.
Theo Công ty Chứng khoán Yuanta, các cổ phiếu Việt Nam được bổ sung vào các bộ chỉ số FTSE GEIS ước tính có thể thu hút khoảng 1,5 tỷ USD khi hoàn tất toàn bộ lộ trình; trong đó, khoảng 150 triệu USD của đợt đầu chưa đủ lớn để tạo tác động đồng đều lên toàn thị trường, trong khi khoảng 1,35 tỷ USD còn lại dự kiến được giải ngân qua ba đợt đến tháng 9/2027.
Dù thị trường tăng điểm, dòng vốn ngoại vẫn chưa cho thấy sự trở lại rõ nét. Tính chung 5 phiên giao dịch, khối ngoại bán ròng khoảng 2.660 tỷ đồng trên thị trường. Riêng HOSE, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 2.663 tỷ đồng, trong khi mua ròng 35 tỷ đồng trên HNX và 117 tỷ đồng trên UPCOM.
VNM dẫn đầu danh sách được mua ròng với 181 tỷ đồng, tiếp theo là TCB với 92 tỷ đồng và SHB với 91 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, VIC chịu áp lực bán ròng lớn nhất với 641 tỷ đồng, tiếp đến là VPB với 377 tỷ đồng và VCB với 282 tỷ đồng. GMD, STB, VHM, ACB, SSI và HPG cũng bị bán ròng đáng kể.
Đáng chú ý, trong phiên cuối tuần, khối ngoại đã chuyển sang mua ròng trên HOSE với giá trị gần 40 tỷ đồng sau chuỗi 6 phiên bán ròng liên tiếp, trong khi tiếp tục mua ròng trên HNX và UPCOM.
Sau phiên bứt phá cuối tuần, các công ty chứng khoán nhìn nhận thị trường đã xuất hiện những tín hiệu tích cực hơn, song thanh khoản vẫn là yếu tố cần được theo dõi.
Công ty cổ phần Chứng khoán Kafi kỳ vọng VN-Index có khả năng hướng tới vùng kháng cự 1.820-1.840 điểm trong tuần tới. Công ty này cho rằng nhà đầu tư có thể mở thêm vị thế mua mới và gia tăng tỷ trọng ở những mã đang có lợi nhuận, nhưng hạn chế mua đuổi khi thị trường hưng phấn và chờ những nhịp điều chỉnh để có điểm mua an toàn.
Công ty cổ phần Chứng khoán Tiên Phong (TPS) cho rằng VN-Index mới lấy lại trạng thái cân bằng trong ngắn hạn và vùng 1.780-1.800 điểm mới là khu vực quan trọng để xác nhận sự thay đổi rõ ràng hơn về xu hướng.
Nhìn chung, phiên bứt phá cuối tuần đã giúp thị trường lấy lại phần điểm số đã mất trong nhịp điều chỉnh trước đó và tạo tín hiệu tích cực hơn về dòng tiền. Tuy nhiên, thanh khoản cả tuần vẫn ở mức thấp, trong khi khối ngoại tiếp tục bán ròng. Vì vậy, khả năng duy trì đà tăng trong tuần tới sẽ phụ thuộc nhiều vào việc dòng tiền có tiếp tục cải thiện và lan tỏa hay không, đặc biệt khi VN-Index tiến vào vùng 1.780-1.800 điểm.
Trong bối cảnh dòng vốn ngoại và tâm lý giao dịch nội địa chịu nhiều chi phối từ các yếu tố vĩ mô toàn cầu, diễn biến giằng co và nhịp hồi phục cuối tuần của thị trường Việt Nam cũng song hành với những biến động không kém phần giằng xé của Phố Wall và các thị trường quốc tế.
Chứng khoán Mỹ ghi nhận tuần giảm
Thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 21/8, giúp Phố Wall phần nào lấy lại đà đi lên sau phiên giảm mạnh trước đó. Tuy nhiên, mức tăng trong phiên cuối tuần chưa đủ để đảo ngược xu hướng của cả tuần, khi nhà đầu tư vẫn thận trọng trước diễn biến của lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ và những bất ổn về triển vọng lãi suất.
Kết thúc phiên 21/8, chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 517,80 điểm, tương đương 0,98%, lên 53.277,01 điểm. Chỉ số S&P 500 tăng 33,21 điểm, tương đương 0,43%, lên 7.674,37 điểm, trong khi chỉ số công nghệ Nasdaq Composite tăng 113,29 điểm, tương đương 0,44%, lên 26.180,46 điểm.
Dù vậy, tính chung cả tuần, S&P 500 giảm 1,43%, Nasdaq giảm 2,05% và Dow Jones giảm 0,85%. Như vậy, S&P 500 và Nasdaq chấm dứt chuỗi ba tuần tăng liên tiếp, còn Dow Jones ghi nhận tuần giảm thứ hai liên tiếp. Chỉ số Russell 2000, đại diện cho nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ, giảm 1,65%, đánh dấu tuần giảm mạnh nhất kể từ đầu tháng 6.
Tại châu Âu, diễn biến thị trường cũng khá thận trọng trong tuần qua. Các chỉ số lớn tại London, Paris và Frankfurt chịu sức ép trong những phiên đầu tuần, trong đó DAX và CAC 40 đều giảm 0,8% trong phiên 18/8. FTSE 100 của Anh diễn biến tích cực hơn nhờ sự hỗ trợ của nhóm cổ phiếu năng lượng.
Nhìn về tuần tới, tâm điểm của thị trường sẽ chuyển sang kết quả kinh doanh của Nvidia cùng các doanh nghiệp công nghệ như Intuit, Salesforce và CrowdStrike. Nhà đầu tư cũng chờ đợi số liệu chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ trong tháng 7, thước đo lạm phát được Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đặc biệt quan tâm, cùng bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole.