.jpg)
Vàng miếng tại sàn giao dịch ở Seoul, Hàn Quốc. Ảnh: Yonhap/TTXVN
Theo tờ Fortune, vàng theo truyền thống được coi là một biện pháp phòng ngừa chống lại lạm phát và biến động thị trường, và giá của kim loại quý này đã tăng vọt trong bối cảnh Tổng thống Mỹ Donald Trump liên tục đe dọa áp thuế. Tuy nhiên, việc tìm kiếm thanh khoản vẫn có thể khó khăn và rủi ro đặc biệt cao đối với các nhà đầu tư nhỏ.
Hóa ra thuế quan lại là tin tốt cho những người đam mê vàng. Khi sự bất ổn về chính sách thương mại và nỗi lo suy thoái làm rung chuyển thị trường, nhu cầu tăng vọt đối với các tài sản trú ẩn an toàn đã giúp đẩy giá giao ngay của kim loại quý này lần đầu tiên lên trên mốc 3.000 USD/ounce hôm 14/3, mặc dù giá đã giảm vào cuối ngày.
Làn sóng mua vàng thỏi lịch sử của các ngân hàng trung ương đã góp phần thúc đẩy một đợt tăng giá trong những năm gần đây, và các nhà giao dịch đã được đền đáp xứng đáng cho những lần đặt cược của họ vào kim loại quý này. Theo Bloomberg, giá vàng đã tăng khoảng 10 lần kể từ năm 2000, trong khi chỉ số S&P 500 chỉ tăng gấp 4 lần.
Tuy nhiên, khi sự quan tâm đến kim loại này tăng lên, các nhà đầu tư nhỏ có thể cần phải suy nghĩ kỹ trước khi thêm vàng vào danh mục đầu tư của mình.
Rob Haworth, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại U.S. Bank Wealth Management, nói với tờ Fortune rằng vàng không dễ thanh khoản như người ta thường nói. Theo ông, có lẽ hơi quá khi nói rằng kim loại này dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt và có thể đổi lấy các hàng hóa và dịch vụ khác. “Bạn không dùng vàng để mua pizza Domino”, ông nói.
Tương tự như vậy, kim loại này có thể khó mua và bán hơn đối với các nhà đầu tư nhỏ với mức giá cạnh tranh so với các tổ chức, vì những tổ chức này thường có khả năng tiếp cận thị trường vàng tốt hơn và có nhiều vàng thỏi hơn để bán.
Tuy nhiên, vàng từ lâu đã trở nên hấp dẫn như một biện pháp phòng ngừa lạm phát và biến động thị trường. Kết quả sơ bộ từ cuộc khảo sát tâm lý người tiêu dùng nổi tiếng của Đại học Michigan cho thấy những người được hỏi bi quan hơn về nền kinh tế Mỹ so với năm 2022. Nhiều người tiêu dùng, bao gồm cả phe ủng hộ đảng Cộng hòa, cho biết "những biến động thường xuyên trong các chính sách kinh tế" đã khiến việc lập kế hoạch tài chính trở nên khó khăn.
Ngoài các mối đe dọa về thuế quan bất định của Tổng thống Donald Trump, tình trạng thiếu hụt chung về thông tin tài chính từ các công ty cũng góp phần tạo nên một môi trường ngày càng bất ổn – ông Rob Haworth nói.
Ông Haworth có phần hoài nghi về triển vọng dài hạn của kim loại này, nhưng ông lưu ý rằng kỳ vọng lạm phát trong cuộc khảo sát của Đại học Michigan đã tăng vọt lên 4,9%, tăng từ mức 4,3% vào tháng 2 và là mức cao nhất kể từ tháng 11/2022. Mặt khác, ông cho biết, nỗi lo về sự suy thoái kinh tế có thể ảnh hưởng đến giá vàng.
Giá giao ngay danh nghĩa của vàng thỏi vừa đạt mức cao nhất mọi thời đại, tuy nhiên, nếu tính theo giá đã điều chỉnh theo lạm phát, thì vàng đã từng đạt mốc 3.800 USD/ounce vào năm 1980. Đó là thời điểm nước Mỹ thấy mình đang trong cơn “lạm phát đình trệ”, hay tình trạng bất ổn của cả lạm phát mất kiểm soát và tăng trưởng chậm lại.
Khi các ngân hàng trung ương thống trị thị trường
Việc mua vào của các ngân hàng trung ương đã thúc đẩy đà tăng giá của vàng trong những năm gần đây. Khi các quốc gia như Trung Quốc tiếp tục thúc đẩy phi đô la hóa (tranh phụ thuộc vào USD như một đồng tiền dự trữ), thì điều này có thể đóng vai trò là động lực thúc đẩy mạnh mẽ cho giá vàng.
Chuyên gia Haworth lưu ý rằng các đợt mua vàng ồ ạt từ các quốc gia như Trung Quốc, Ba Lan, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ trùng với thời điểm nước ngoài mua ít trái phiếu kho bạc Mỹ hơn. Trong khi đó, ông giải thích rằng nếu thuế quan buộc các quốc gia mục tiêu phải xuất khẩu ít hơn sang Mỹ, họ sẽ có ít tiền hơn để chi cho nợ của Mỹ.
“Vì vậy, xu hướng đó có thể sẽ tiếp tục”, Haworth nói, “Và có vẻ như đó là mục tiêu chính sách hiện tại của Mỹ”.
Khi chính quyền Tổng thống Trump, vốn có vẻ tập trung vào thâm hụt thương mại của Mỹ với các quốc gia khác, cố gắng định hình lại thương mại toàn cầu, một số nhà đầu tư cũng ca ngợi khả năng bảo toàn giá trị của vàng trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô.
Thomas Kertsos, đồng quản lý danh mục đầu tư tại First Eagle Investment Management, nói với Bloomberg rằng: “Chúng ta đã thấy rằng trong nhiều thế kỷ, vàng luôn có thể - bất chấp sự biến động - luôn quay trở lại giá trị trung bình và luôn duy trì sức mua của mình, đồng thời cung cấp tính thanh khoản đáng kể”.
Nhưng ông Haworth không chắc vàng thỏi có cung cấp chức năng đó cho các nhà đầu tư hay không. Theo ông, đó có thể là điều cần cân nhắc trước khi vội vã mua thêm.