“Sau giai đoạn tăng trưởng nhanh và tiến sát vùng đỉnh lịch sử, thị trường bước vào một phiên giao dịch có biên độ biến động lớn, điều thường thấy trong các chu kỳ tăng dài của thị trường tài chính”, ông Nguyễn Quang Huy cho biết.
Chỉ số VN-Index giảm 114,4 điểm (-6,47%) trong phiên sáng 9/3, xuống 1.653,44 điểm với 219 mã giảm sàn. Theo kinh nghiệm của các chuyên gia, các phiên chỉ số giảm trên 4% thường là những phiên cảnh báo mạnh thị trường sẽ khả năng còn giảm tiếp.
.jpg)
Phản ứng của thị trường sáng 9/3 được nhiều chuyên gia cho rằng, do nhà đầu tư lo lắng cuộc chiến sẽ kéo dài hơn dự kiến nên họ hành động và phản ánh vào giá; đồng thời, các phiên giảm mạnh cũng thường kéo theo tâm lý lo sợ call margin (lệnh gọi ký quỹ).
Ông Nguyễn Duy Hưng, Chủ tịch SSI đã có nội dung đăng trên trang facebook cá nhân đáng chú ý: “Chiến sự ở tận Iran làm giá dầu tăng, nhưng có tới mức TTCK Việt Nam hoảng loạn không nhỉ?”.
Phản ứng của thị trường sáng 9/3 được nhiều chuyên gia cho rằng, do nhà đầu tư lo lắng cuộc chiến sẽ kéo dài hơn dự kiến nên họ hành động và phản ánh vào giá; đồng thời, các phiên giảm mạnh cũng thường kéo theo tâm lý lo sợ call margin (lệnh gọi ký quỹ).
Tại nhiều diễn đàn thảo luận của nhà đầu tư gần đây đều cho thấy sự lo sợ bao trùm, xoay quanh câu chuyện giá xăng dầu tăng, ảnh hưởng đến cước vận tải, tới lạm phát…, qua đó ảnh hưởng toàn diện đến mục tiêu trưởng kinh tế.
Ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa tài chính ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi.
Theo ông Nguyễn Quang Huy, độ rộng thị trường nghiêng nhiều về phía giảm giá. Chốt phiên sáng 9/3, sàn HoSE có 357 mã giảm, trong đó có tới 219 mã giảm sàn, gấp tới hơn 15 lần số mã tăng (14 mã), VN-Index giảm 114,4 điểm (-6,47%), xuống 1.653,44 điểm.
Nhóm VN30 chốt phiên giảm tới gần 130 điểm khi chỉ còn 6 mã thoát giá sàn với mức giảm chủ yếu cũng tới hơn 6%, trong đó, các mã tác động mạnh nhất tới chỉ số chung như VIC, VCB, VHM, BID, CTG đều giảm sàn.
Khi chỉ số lao dốc nhanh, nhiều nhà đầu tư có thể chứng kiến tài khoản chuyển từ lãi sang lỗ chỉ trong thời gian ngắn. Trong bối cảnh đó, điều quan trọng nhất không phải là cố gắng dự đoán chính xác đáy của thị trường, mà là bảo vệ tài khoản và kiểm soát rủi ro.
Xét về nhóm ngành, tất cả đều trong xu hướng giảm mạnh khi la liệt các cổ phiếu trong ngành giảm kịch sàn. Điểm sáng hiếm hoi trên TTCK là nhóm dầu khí, khi hàng loạt cổ phiếu nhóm này mở phiên trong sắc xanh tím, nhưng sau đó, mức tăng đã bị thu hẹp đáng kể khi áp lực chốt lời gia tăng.
“Diễn biến này phản ánh trạng thái điều chỉnh trên diện rộng, khi nhiều nhóm cổ phiếu đồng loạt giảm sau một giai đoạn tăng khá nhanh trước đó. Tuy nhiên, đây cũng là hiện tượng thường xuất hiện trong các nhịp tái cân bằng của thị trường, khi dòng tiền ngắn hạn chủ động cơ cấu lại danh mục”, chuyên gia Nguyễn Quang Huy nhận định.
Một điểm đáng chú ý khác là thanh khoản tăng mạnh trong phiên sáng 9/3. Trên Ho Chi Minh Stock Exchange, giá trị giao dịch đạt khoảng 26.000 tỷ đồng, tăng 81,82% so với phiên trước. Trong khi đó, Hanoi Stock Exchange ghi nhận hơn 93 triệu cổ phiếu được giao dịch, tương đương khoảng 2.000 tỷ đồng.
Một số chuyên gia nhận định, thanh khoản tăng cao trong các phiên biến động mạnh thường cho thấy thị trường đang trải qua quá trình tái phân bổ dòng tiền. Một bộ phận nhà đầu tư chốt lời sau giai đoạn tăng dài, trong khi một bộ phận khác bắt đầu quan sát và tìm kiếm cơ hội ở mặt bằng giá mới.
Trước phiên giảm sáng 9/3, VN-Index đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng đáng kể và tiến gần vùng đỉnh lịch sử. Trong bối cảnh đó, nhiều cổ phiếu đã ghi nhận mức tăng mạnh trong thời gian tương đối ngắn.
Trong các chu kỳ thị trường, những nhịp điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng thường đóng vai trò: Giảm bớt trạng thái hưng phấn quá mức; giúp mặt bằng giá trở nên cân bằng hơn; tạo nền tảng bền vững hơn cho các nhịp vận động tiếp theo. Vì vậy, theo chuyên gia Nguyễn Quang Huy, các biến động mạnh trong ngắn hạn thường được xem là một phần tự nhiên của quá trình vận động thị trường.
Bên cạnh yếu tố nội tại, nhiều ý kiến cho rằng, tâm lý TTCK còn chịu ảnh hưởng từ những diễn biến địa chính trị trên thế giới, đặc biệt là căng thẳng tại Trung Đông liên quan đến Iran, Israel và Mỹ. Khu vực Trung Đông giữ vai trò quan trọng đối với thị trường năng lượng toàn cầu. Vì vậy, mỗi khi xuất hiện rủi ro xung đột, thị trường tài chính quốc tế thường phản ứng bằng cách tăng mức độ thận trọng.
Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư trên nhiều thị trường có xu hướng tạm thời giảm mức độ rủi ro trong danh mục cho đến khi bức tranh địa chính trị trở nên rõ ràng hơn.
Một vấn đề được giới đầu tư quan tâm là khả năng giá năng lượng biến động nếu căng thẳng tại Trung Đông kéo dài. Các chuẩn giá dầu lớn như Brent crude oil và West Texas Intermediate thường phản ứng nhanh với những biến động địa chính trị tại khu vực này.
Trong trường hợp giá dầu tăng, chi phí sản xuất và vận tải toàn cầu có thể chịu áp lực, từ đó làm gia tăng lo ngại về lạm phát. Đây là yếu tố khiến nhiều thị trường tài chính quốc tế tạm thời trở nên thận trọng hơn trong ngắn hạn.
Mặc dù phiên giao dịch sáng 9/3 ghi nhận mức giảm đáng kể, nhiều chuyên gia cho rằng, những nhịp điều chỉnh mạnh sau giai đoạn tăng dài không phải hiện tượng hiếm gặp trong lịch sử thị trường. Thực tế, các giai đoạn biến động như vậy thường giúp thanh lọc dòng tiền đầu cơ ngắn hạn; tái thiết lập mặt bằng giá hợp lý; tạo nền tảng ổn định hơn cho các chu kỳ tăng trưởng tiếp theo
“Trong trung và dài hạn, diễn biến của TTCK vẫn phụ thuộc vào các yếu tố nền tảng như triển vọng kinh tế, dòng vốn đầu tư và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Vì vậy, thay vì chỉ nhìn vào biến động của một phiên giao dịch, giới quan sát thường theo dõi thêm phản ứng của thị trường trong các phiên tiếp theo để đánh giá xu hướng một cách toàn diện hơn. Trong nhiều trường hợp, những phiên điều chỉnh mạnh lại chính là bước chuyển cần thiết để thị trường củng cố nền tảng trước khi bước sang giai đoạn vận động mới”, CEO Khoa tài chính ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi phân tích.