Thị trường chứng khoán thường hưởng lợi khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất và nền kinh tế tránh được suy thoái. Các lần hạ lãi suất gần đây của Fed và tăng trưởng GDP quý III của Mỹ đạt 2,8% đã tạo một môi trường thuận lợi cho sự khởi sắc của thị trường. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều rủi ro, bao gồm định giá S&P 500 đang ở mức cao, thị trường việc làm khó khăn hơn, và đà tăng trên thị trường chứng khoán thường thấp hơn trong năm đầu tiên sau bầu cử Tổng thống.
Các nhà phân tích Phố Wall đã đưa ra nhiều dự báo khác nhau cho chỉ số S&P 500 trong năm 2025. Trong đó, Yardeni Associates và Deutsche Bank đưa ra dự báo lạc quan nhất khi cho rằng chỉ số này có thể đạt 7.000 điểm, trong khi dự báo bi quan nhất, của BCA Research, lại cho thấy mức giảm xuống còn 4.100 điểm. Đa số dự báo nằm trong khoảng 6.500-6.700 điểm, cho thấy chỉ số S&P 500 nhìn chung được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng, từ mức khoảng 6.032 điểm hiện tại.
Sự lạc quan một phần đến từ việc Fed giảm lãi suất, lạm phát hạ nhiệt, tăng trưởng việc làm và chi tiêu tiêu dùng vẫn tích cực. Bên cạnh đó, kỳ vọng nới lỏng quy định kinh doanh dưới thời chính quyền Mỹ sắp tới của ông Donald Trump, và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp ở mức hai chữ số trong hai năm tới cũng thúc đẩy thị trường chứng khoán.
Ngoài ra, những tiến bộ trong công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) cũng được kỳ vọng sẽ giúp năng suất lao động gia tăng. CFRA Research dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp có tên trong chỉ số S&P 500 sẽ tăng lần lượt 8,5%, 13,4% và 13,2% trong các năm 2024, 2025 và 2026.
Một số nhà phân tích còn chỉ ra rằng khoảng thời gian và mức độ khởi sắc của chu kỳ tăng giá hiện tại vẫn còn thấp so với các chu kỳ tăng trưởng trước đây, tức thị trường vẫn còn dư địa gia tăng hơn nữa. Ông Julian Emanuel, chiến lược gia trưởng tại Evercore ISI, cho biết một chu kỳ tăng giá trung bình thường chứng kiến mức tăng 152% trong 50 tháng, trong khi chu kỳ hiện tại mới chỉ tăng 65% trong 25 tháng qua.
Câu hỏi quan trọng quyết định đà tăng của chỉ số S&P 500 trong năm tới là liệu nền kinh tế Mỹ có thể tránh được suy thoái hay không. Theo khảo sát của Hiệp Hội kinh doanh quốc gia Mỹ (NABE), đa số các nhà kinh tế tin rằng suy thoái sẽ không xảy ra trước năm 2026.
Tuy nhiên, vẫn cần lưu ý đến các rủi ro, như mức định giá thị trường đang ở mức cao, nguy cơ leo thang căng thẳng thương mại, bất ổn địa chính trị, và nợ công Mỹ tăng cao.
Nói tóm lại, triển vọng cho S&P 500 năm 2025 nhìn chung là lạc quan, nhưng vẫn thận trọng. Tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp cao, khả năng nới lỏng quy định và giảm thuế, cũng như lạm phát hạ nhiệt, là những yếu tố hỗ trợ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các rủi ro tiềm ẩn có thể khiến các dự báo được điều chỉnh giảm.
