Công trình này có tổng mức đầu tư 30 tỷ đồng từ nguồn vốn dự phòng ngân sách trung ương, được thực hiện trong thời gian từ năm 2021- 2022.
Theo Quyết định số 2127/QĐ-UBND ngày 16/8/2021 của UBND tỉnh Lâm Đồng, công trình này được chia thành 4 gói thầu. Hình thức lựa chọn nhà thầu gói số 1 và 2 là đấu thầu rộng rãi trong nước, lựa chọn nhà thầu qua mạng. Gói số 3 do chủ đầu tư là Sở Nông nghiệp và Phát triển nông thôn tỉnh thực hiện. Gói số 4 được chủ đầu tư chỉ định thầu.
Trước đó từ tháng 7/2021, UBND tỉnh Lâm Đồng đã phê duyệt Báo cáo nghiên cứu khả thi nâng cấp, sửa chữa hồ chứa nước Tuyền Lâm, thuộc loại công trình nông nghiệp và phát triển nông thôn đầu mối cấp II. Mục tiêu nâng cấp, sửa chữa công trình đầu mối đảm bảo an toàn và ổn định công trình; duy trì nhiệm vụ công trình cấp nước tưới cho 2.400 ha lúa, hoa màu và cây công nghiệp của huyện Đức Trọng; kết hợp cấp nước phục vụ phát điện trên kênh chính Quảng Hiệp; tạo nguồn nước sinh hoạt cho 18.000 dân vùng hạ lưu; điều tiết giữ cao trình mực nước hồ 1.373m phục vụ du lịch…
Hồ Tuyền Lâm nằm trên địa bàn phường 3 và phường 4 của thành phố Đà Lạt, là công trình thủy lợi rất nổi tiếng của tỉnh Lâm Đồng. Từ năm 1982 đến năm 1987, Ty Thủy lợi Lâm Đồng đã cho xây dựng một hồ nước chắn ngang suối Tía (Da Trea) đặt tên là hồ Quang Trung, sau đổi tên là hồ Tuyền Lâm. Đây là hồ nước ngọt rộng nhất thành phố Ðà Lạt, với diện tích khoảng 320 ha, nằm cách trung tâm thành phố Đà Lạt 7 km và cách thác Ðatanla 2 km. Hồ nằm gần núi Phụng Hoàng, được xem là khu phức hợp tập trung nhiều cảnh quan đẹp và dịch vụ du lịch phong phú.
Năm 1998, Bộ Văn hoá - Thông tin ra Quyết định số 1811/QĐ/BT công nhận hồ Tuyền Lâm là Di tích Lịch sử- Văn hoá. Ngày 15/2/2017, Thủ tướng Chính phủ đã ra Quyết định số 205/QĐ-TTg, công nhận Khu du lịch Hồ Tuyền Lâm, thành phố Đà Lạt, tỉnh Lâm Đồng là Khu du lịch quốc gia đầu tiên của Việt Nam. Hồ có nhiều ốc đảo nhỏ và được bao bọc bởi khu rừng thông. Trong khu du lịch này có hệ thống biệt thự du lịch, khu nghỉ dưỡng cao cấp, sân golf, khu du lịch tôn giáo và nhiều điểm du lịch nổi tiếng hấp dẫn du khách trong nước và quốc tế.