Thanh khoản vượt 20.800 tỷ đồng, VN-Index tiến sát 1.790 điểm

Lực kéo từ VIC và sự luân chuyển của dòng tiền

Ngày 24/8, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có sự bứt phá nhờ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn dắt. Đóng cửa phiên giao dịch cuối ngày, VN-Index tăng 20,66 điểm (tương đương 1,17%), vươn lên mức 1.788,78 điểm.

Đáng chú ý, mã VIC đóng vai trò "đầu tàu" tuyệt đối khi đóng góp tới 16,43 điểm vào đà tăng của chỉ số chung và kéo VN30-Index tăng 9,03 điểm. Ngay sau VIC, mã VHM cũng góp thêm 1,52 điểm, khẳng định sức mạnh của nhóm cổ phiếu bất động sản trong phiên này.

Bên cạnh sức kéo từ "họ" Vingroup, dòng tiền tiếp tục lan tỏa sang nhóm ngân hàng, thép và dầu khí. Các mã VPB, HPG, GAS, BSR, PNJ và SSI đều chìm trong sắc xanh, đóng góp tích cực vào đà tăng của thị trường.

Nhờ sự sôi động này, thanh khoản trên sàn HOSE được cải thiện mạnh mẽ với khối lượng giao dịch đạt hơn 967 triệu cổ phiếu, tương đương giá trị 20.825 tỷ đồng. Khối ngoại cũng để lại dấu ấn sắc nét khi quay đầu mua ròng 1.750 tỷ đồng sau chuỗi ngày bán ra liên tiếp.

Dù thị trường chung khởi sắc, sự phân hóa vẫn diễn ra khá rõ nét. Rổ VN30 ghi nhận đà tăng 14,21 điểm (lên mức 1.942 điểm) nhưng vẫn chịu áp lực điều chỉnh từ một số mã ngân hàng và công nghệ. Các cổ phiếu như LPB, FPT, ACB, CTG hay TCB có diễn biến suy giảm nhẹ, lấy đi một phần điểm số của thị trường.

Cùng lúc đó, trên sàn Hà Nội, HNX-Index đảo chiều giảm nhẹ 0,88 điểm (xuống 283,19 điểm) do áp lực bán tại các mã THD, NVB, bất chấp nỗ lực nâng đỡ từ PVS và CEO.

Đánh giá về xu hướng thị trường, Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS) cho rằng, lực mua quyết liệt và sự lan tỏa của dòng tiền có thể giúp VN-Index sớm vượt các vùng cản ngắn hạn để hướng đến mốc tâm lý 1.800 điểm.

Dù vậy, Công ty Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) khuyến nghị nhà đầu tư giữ thái độ cẩn trọng, không nên mua đuổi khi chỉ số tiến gần vùng kháng cự mạnh mà hãy tận dụng các nhịp rung lắc để tích lũy cổ phiếu có định giá hấp dẫn.

Đón cơ hội nâng hạng và bài toán vốn cho doanh nghiệp

Đằng sau những phiên tăng điểm tích cực và dòng tiền dồi dào, câu chuyện cốt lõi của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay là cơ hội nâng hạng từ hệ thống chỉ số của FTSE Russell. Việc tiến sâu hơn vào các bộ chỉ số toàn cầu mở ra khả năng tiếp cận dòng vốn ngoại với quy mô lớn hơn.

Tuy nhiên, theo Phó Giáo sư (PGS) Trương Quang Thông, Trường Kinh doanh - Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh, dòng tiền nước ngoài mua cổ phiếu trên thị trường thứ cấp chưa đồng nghĩa với việc doanh nghiệp Việt Nam có ngay thêm vốn để đầu tư sản xuất.

PGS Trương Quang Thông cho rằng, giá trị thực sự của việc nâng hạng nằm ở chỗ, một thị trường thứ cấp có tính thanh khoản cao, minh bạch thông tin và định giá chuẩn xác sẽ tạo tiền đề để thị trường sơ cấp hoạt động hiệu quả. Khi đó, doanh nghiệp sẽ thuận lợi hơn trong việc huy động vốn cổ phần thông qua phát hành cổ phiếu mới, qua đó từng bước giảm bớt sự phụ thuộc quá lớn vào tín dụng ngân hàng.

Trong bối cảnh nền kinh tế đang khát vọng vươn lên các lĩnh vực công nghệ cao, trí tuệ nhân tạo hay bán dẫn, mô hình tài trợ vốn truyền thống dựa vào tài sản thế chấp đã bộc lộ những giới hạn nhất định. Để tận dụng tối đa cơ hội này, tiến trình nâng hạng cần song hành với mục tiêu xây dựng Trung tâm Tài chính Quốc tế tại TP Hồ Chí Minh.

Theo đó, trung tâm này sẽ cung cấp hạ tầng thể chế, sản phẩm đa dạng và các định chế trung gian để dòng vốn quốc tế được huy động và phân bổ hiệu quả vào nền kinh tế thực. FTSE Russell có thể đưa chứng khoán Việt Nam lên một tầm cao mới trên bản đồ đầu tư toàn cầu, nhưng quá trình "nâng cấp bên trong" mới quyết định sự phát triển bền vững.

Việc củng cố chất lượng công bố thông tin, bảo vệ quyền lợi cổ đông, nâng chuẩn quản trị doanh nghiệp và cải thiện chất lượng kiểm toán là những bước đi bắt buộc. Chỉ khi hệ thống tài chính chứng minh được năng lực chuyển hóa dòng vốn đầu tư thành năng suất thực tế của doanh nghiệp, thị trường chứng khoán Việt Nam mới thực sự hoàn thành sứ mệnh là "huyết mạch" của nền kinh tế.