Tính từ đầu năm đến nay, bitcoin đã mất khoảng 33% giá trị, trái ngược với đà tăng hơn 9% của chỉ số S&P 500. Riêng trong tháng 6/2026, đồng tiền số này được dự báo giảm hơn 19%.
Bitcoin đã duy trì xu hướng đi xuống sau khi rơi khỏi mức đỉnh lịch sử thiết lập vào đầu tháng 10/2025. Áp lực bán gia tăng cùng làn sóng thanh lý các vị thế sử dụng đòn bẩy đã tạo nên diễn biến tương tự những chu kỳ giảm trước đây của thị trường tiền số.
Hiện bitcoin đã giảm khoảng 52% so với mức đỉnh kỷ lục. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng đợt suy giảm lần này diễn ra mà không xuất hiện các vụ phá sản quy mô lớn như trong những giai đoạn thị trường tiền số lao dốc trước đây.
Ngay cả Strategy, một trong những doanh nghiệp nắm giữ bitcoin lớn nhất, cũng góp phần xoa dịu lo ngại của thị trường sau khi thông báo đã huy động được hơn 1 tỷ USD để tăng dự trữ tiền mặt thay vì tiếp tục mua thêm bitcoin. Động thái này được xem là tín hiệu tích cực về khả năng thanh khoản cũng như năng lực chi trả cổ tức của công ty.
Ông Ed Engel, chuyên gia phân tích tại công ty nghiên cứu Compass Point, nhận định các chu kỳ của thị trường tiền số trong quá khứ thường kết thúc bằng một cú sụp đổ lớn và Strategy từng được nhiều nhà đầu tư đặt vào vị trí có nguy cơ cao nhất. Tuy nhiên, theo ông, chu kỳ hiện tại chưa ghi nhận vụ mất khả năng thanh toán lớn nào liên quan đến đòn bẩy tài chính hoặc gian lận. Ông Engel cũng cho rằng phần lớn quá trình giảm đòn bẩy vẫn diễn ra trong các thị trường tài chính phi tập trung, thay vì lan rộng ra toàn bộ ngành công nghiệp tiền số.
Đà giảm của Bitcoin còn chịu sức ép từ lo ngại Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có thể tiếp tục tăng lãi suất, khiến thanh khoản trên thị trường suy giảm nếu chính sách tiền tệ được thắt chặt hơn.
Theo dữ liệu của Bloomberg, các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đang ghi nhận tháng rút vốn mạnh nhất kể từ khi ra mắt vào tháng 1/2024. Trong tháng 6/2026, nhà đầu tư đã rút hơn 4,1 tỷ USD khỏi 13 quỹ này.
Ông David Grider, chuyên gia của công ty đầu tư Finality Capital Partners, cho rằng bitcoin vẫn chưa chạm đáy. Theo ông, thị trường có thể chỉ tạo đáy vào khoảng tháng 9 hoặc tháng 10, không chỉ với bitcoin mà còn với phần lớn các tài sản kỹ thuật số khác. Ông nhận định việc giá bitcoin giảm xuống vùng 40.000-45.000 USD/BTC không phải là kịch bản quá bất ngờ.
