Trụ lớn giữ nhịp thị trường
Tạm kết thúc phiên giao dịch sáng 14/1, VN-Index giảm 1,91 điểm (-0,10%) xuống 1.901,02 điểm, qua đó tiếp tục giữ vững mốc tâm lý quan trọng 1.900 điểm sau khi lập đỉnh mới trong phiên trước. Diễn biến rung lắc phản ánh trạng thái thận trọng của nhà đầu tư khi thị trường bước vào giai đoạn kiểm định vùng giá cao.
Ở các sàn còn lại, diễn biến tích cực hơn khi HNX-Index tăng 0,44 điểm (+0,17%) lên 253,29 điểm, trong khi UPCoM-Index tăng mạnh 2,40 điểm (+1,95%) đạt 125,75 điểm, cho thấy dòng tiền vẫn đang luân chuyển sang các phân khúc và nhóm cổ phiếu ngoài rổ VN30.
Thanh khoản toàn thị trường đạt khoảng 22.955 tỷ đồng, với khối lượng giao dịch hơn 743 triệu cổ phiếu, duy trì ở mức khá so với mặt bằng chung các phiên gần đây. Độ rộng thị trường nghiêng nhẹ về phía tích cực với 379 mã tăng, 280 mã giảm và 890 mã đứng giá, phản ánh sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành sau nhịp tăng mạnh.
Áp lực điều chỉnh tập trung chủ yếu tại nhóm bất động sản, đặc biệt là các cổ phiếu vốn hóa lớn. VHM giảm 5,57%, VIC giảm 4,35%, trở thành hai mã kéo giảm chỉ số mạnh nhất trong phiên sáng.
Bên cạnh đó, nhiều cổ phiếu cùng nhóm như VRE, DXG, PDR cũng giao dịch kém tích cực, cho thấy hoạt động chốt lời ngắn hạn gia tăng sau giai đoạn tăng nóng, cùng với tâm lý thận trọng trước các yếu tố kiểm soát tín dụng đối với lĩnh vực bất động sản.
Ở chiều ngược lại, nhóm tiêu dùng thiết yếu và năng lượng đóng vai trò nâng đỡ thị trường. VNM tăng 6,95%, trở thành cổ phiếu đóng góp tích cực nhất cho VN-Index, nhờ kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận và sức cầu tiêu dùng ổn định.
Nhóm dầu khí cũng duy trì sắc xanh, với BSR, PLX, GAS tăng điểm, trong bối cảnh mặt bằng giá năng lượng được đánh giá ổn định và triển vọng kinh doanh năm 2026 tích cực hơn.
Thận trọng với nhịp tăng nóng, ưu tiên quản trị rủi ro
Đánh giá về triển vọng trung hạn, ông Nguyễn Duy Quang, Giám đốc Đầu tư của Thien Viet Asset Management (TVAM) cho rằng, thị trường chứng khoán năm 2026 có nhiều yếu tố hỗ trợ để tăng trưởng ổn định, lan tỏa và có chất lượng hơn thay vì tập trung vào một số nhóm cổ phiếu tăng nóng.
Theo ông Quang, động lực chính đến từ mục tiêu tăng trưởng GDP cao, mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp, giải ngân đầu tư công quy mô lớn và triển vọng nâng hạng thị trường, qua đó thu hút dòng vốn ngoại quay trở lại. Tuy nhiên, ông lưu ý nhà đầu tư không nên mua đuổi, đặc biệt ở những nhóm đã tăng mạnh trong hai năm qua.
“Cơ hội sẽ nằm ở các ngành có triển vọng tăng trưởng nhưng vẫn còn định giá hợp lý, hoặc những nhóm đang gặp khó khăn ngắn hạn song có khả năng phục hồi trong thời gian tới”, ông Quang nhấn mạnh.
Ở góc nhìn thận trọng hơn, SGI Capital cho rằng thị trường đầu năm 2026 đang vận động khá vội vàng và mang nhiều yếu tố đầu cơ, trong bối cảnh thanh khoản toàn nền kinh tế có dấu hiệu thu hẹp và lãi suất chịu áp lực tăng trở lại.
Theo SGI Capital, việc Ngân hàng Nhà nước kiểm soát chặt tăng trưởng tín dụng, đặc biệt với lĩnh vực bất động sản có thể tạo ra những nhịp điều chỉnh rõ rệt hơn trong thời gian tới. Quỹ cho rằng, đây không phải giai đoạn phù hợp để gia tăng mạnh tỷ trọng, nhất là với các cổ phiếu mang tính chu kỳ và nhạy cảm với lãi suất.
Trước tình hình trên, đặc biệt VN-Index đã vượt đỉnh cũ và đang tích lũy quanh mốc 1.900 điểm, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế mua đuổi, ưu tiên giải ngân từng phần khi thị trường điều chỉnh. Đồng thời, nhà đầu tư nên tập trung vào cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, dòng tiền ổn định, bảng cân đối lành mạnh.
Các nhóm ngành được đánh giá có cơ hội trong trung hạn gồm ngân hàng đầu ngành, tiêu dùng thiết yếu, năng lượng - dầu khí, cùng một số doanh nghiệp xuất khẩu có doanh thu ngoại tệ; duy trì tỷ trọng tiền mặt hợp lý để chủ động trước các nhịp biến động mạnh.
Về ngắn hạn, VN-Index nhiều khả năng tiếp tục dao động tích lũy trên vùng 1.900 điểm, với sự phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành. Xu hướng trung hạn vẫn được đánh giá tích cực, song nhịp điều chỉnh kỹ thuật được xem là cần thiết để thị trường củng cố nền giá bền vững hơn.
