Mặc dù nhu cầu tìm tới các tài sản trú ẩn an toàn do xung đột Trung Đông hỗ trợ kim loại quý vào đầu tuần, song đà tăng của đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ đã tạo sức ép giảm đáng kể lên thị trường vàng trong các phiên sau đó. Đến phiên giao dịch cuối tuần ngày 6/3, giá vàng phục hồi trở lại sau khi báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ làm dấy lên kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có thể sớm nới lỏng chính sách tiền tệ.
Ngay từ đầu tuần này (ngày 2/3), giá vàng bật tăng khi căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông. Nhu cầu tìm đến các tài sản an toàn gia tăng sau khi Mỹ và Israel tiến hành các cuộc không kích nhằm vào Iran, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ xung đột lan rộng trong khu vực. Các nhà phân tích cho rằng sự phân mảnh địa chính trị ngày càng rõ rệt đang thúc đẩy nhiều ngân hàng trung ương giảm bớt tỷ trọng tài sản định giá bằng USD để chuyển sang nắm giữ vàng. Ngân hàng BNP Paribas cũng nhận định nhu cầu đầu tư vàng giao ngay có thể trở thành động lực lớn cho thị trường trong năm nay. Nhờ các yếu tố này, giá vàng vẫn duy trì xu hướng tăng mạnh từ đầu năm và đã từng lập kỷ lục 5.594,82 USD/ounce vào ngày 29/1.
Tuy nhiên, diễn biến thị trường nhanh chóng đảo chiều trong phiên ngày 3/3 khi giá vàng lao dốc mạnh. Kim loại quý này có thời điểm giảm hơn 6% do đồng USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng vọt, khiến nhà đầu tư giảm kỳ vọng về quy mô cắt giảm lãi suất của Fed. Ngoài ra, làn sóng bán tháo trên thị trường chứng khoán toàn cầu cũng khiến nhiều nhà đầu tư phải thanh lý các vị thế vàng để bù đắp thua lỗ ở các danh mục khác.
Sau cú giảm mạnh này, giá vàng phục hồi trở lại trong phiên 4/3 khi nhu cầu trú ẩn an toàn lại “nóng” lên trước tình hình Trung Đông tiếp tục căng thẳng và đồng USD suy yếu nhẹ. Các chuyên gia cho rằng chừng nào bất ổn địa chính trị còn kéo dài, vàng vẫn sẽ duy trì được nền giá cao và thậm chí có khả năng lập thêm các mức kỷ lục mới.
Phiên 5/3, giá vàng lại quay đầu giảm khi đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ cùng đi lên. Việc giá dầu tăng mạnh do lo ngại gián đoạn nguồn cung năng lượng từ Trung Đông làm dấy lên rủi ro lạm phát, khiến thị trường cho rằng Fed có thể phải duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn. Điều này làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – tài sản vốn không sinh lời.
Sang phiên giao dịch cuối tuần ngày 6/3, giá vàng phục hồi đáng kể sau khi thị trường đón nhận báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến của Mỹ.
Theo số liệu mới nhất do Bộ Lao động Mỹ công bố, các doanh nghiệp Mỹ bất ngờ cắt giảm việc làm trong tháng 2/2026 và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, cho thấy thị trường lao động vẫn còn nhiều dấu hiệu mong manh. Cụ thể, số việc làm tạo mới trong lĩnh vực phi nông nghiệp tại Mỹ giảm 92.000 trong tháng 2/2026, trái ngược với mức tăng 126.000 của tháng 1/2026 và thấp hơn nhiều so với dự báo tăng 50.000 của các nhà kinh tế do Dow Jones khảo sát. Tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng lên 4,4% từ mức 4,3%. Thông tin này khiến giới đầu tư gia tăng đặt cược rằng Fed có thể phải sớm cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế.
Trong bối cảnh đó, giá vàng giao ngay có lúc tăng tới 1,8%, đạt 5.174,59 USD/ounce, trước khi giao dịch quanh mức 5.157,42 USD/ounce vào cuối phiên tại thị trường New York, ghi nhận mức tăng khoảng 1,5% trong ngày. Đà tăng này giúp kim loại quý thu hẹp mức giảm của cả tuần xuống còn khoảng 2,3%. Các kim loại quý khác cũng biến động trái chiều phiên cuối tuần, giá bạc tăng 2,1% lên 83,93 USD/ounce, giá bạch kim đi lên, còn palladium giảm nhẹ.
Dù trồi sụt bất nhất trong cả tuần, giá vàng vẫn duy trì xu hướng tăng ấn tượng trong năm nay, với mức tăng gần 20% từ đầu năm đến nay. Nhiều nhà đầu tư tiếp tục tìm đến vàng như một tài sản an toàn trước những bất ổn địa chính trị và kinh tế toàn cầu, đặc biệt khi căng thẳng giữa Mỹ, Israel và Iran chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Giới phân tích cho rằng thị trường vàng có thể tiếp tục biến động mạnh trong thời gian tới, khi các nhà đầu tư đồng thời theo dõi diễn biến xung đột Trung Đông và triển vọng chính sách tiền tệ của Fed. Tuy nhiên, với vai trò là tài sản trú ẩn truyền thống, vàng nhiều khả năng vẫn nhận được sự hỗ trợ đáng kể mỗi khi rủi ro kinh tế và địa chính trị gia tăng.
