Diễn biến này đang khơi lại sự quan tâm của giới đầu tư đối với thị trường kim loại quý, đồng thời mở ra triển vọng dòng vốn mới chảy vào các công ty khai khoáng giai đoạn đầu.
Tính đến ngày 10/6, giá vàng thế giới giao ngay dao động quanh mức 3.342,32 USD/ounce, trong khi bạc được giao dịch ở mức 36,76 USD/ounce. Điều này đưa tỷ lệ vàng trên bạc hiện tại xuống còn khoảng 90,92:1, giảm đáng kể so với mức trên 105 hồi tháng Tư. Sự thu hẹp này được đánh giá là một tín hiệu tích cực đối với bạc, khi lịch sử cho thấy những lần đảo chiều mạnh như vậy thường dẫn đến giai đoạn bạc vượt trội hơn so với vàng. Tỷ lệ trung bình dài hạn của vàng trên bạc thường quanh mức 60:1, cho thấy bạc vẫn còn dư địa lớn để tăng giá so với vàng.
Theo chuyên gia phân tích thị trường Tavi Costa của Crescat Capital (Mỹ), chỉ mới một tháng trước, phần lớn giới đầu tư vẫn hoài nghi về khả năng đảo chiều của tỷ lệ này, cho rằng thị trường đã bước vào một giai đoạn cấu trúc mới. Tuy nhiên, xu hướng hiện tại đang chứng minh điều ngược lại. Chuyên gia Costa chia sẻ trên nền tảng X: “Trong ngành đầu tư, mỗi khi tôi nghe thấy từ ‘không bao giờ’, tôi bắt đầu chú ý”.
Sự tăng giá mạnh của vàng và bạc hiện đang dẫn đến dòng vốn lan tỏa sâu hơn trong chuỗi giá trị ngành khai khoáng. Chuyên gia Costa nhận định: “Vốn rõ ràng đang dịch chuyển xuống chuỗi giá trị. Đầu tiên là vàng, sau đó là các công ty nhượng quyền khai thác. Tiếp đến là các nhà sản xuất lớn bắt đầu hồi phục. Hiện tại, đồng và bạc đang có đà tăng rõ rệt và theo tôi, giai đoạn tiếp theo chính là sự bứt phá của các công ty khai khoáng giai đoạn đầu”.
Dữ liệu lịch sử cho thấy bạc có thể ghi nhận những biến động giá mạnh mẽ. Điển hình là vào tháng 4/2011, bạc từng vọt lên gần 50 USD/ounce (cụ thể là 49,80 USD/ounce vào ngày 25/4/2011 và 49,21 USD/ounce vào ngày 29/4/2011 trên thị trường New York), chủ yếu do lo ngại về cuộc khủng hoảng nợ châu Âu và nguy cơ lạm phát.
Mối quan tâm mới đối với ngành khai khoáng còn thể hiện qua các khoản đầu tư quy mô lớn. Chính phủ Mỹ và Canada đều đã rót hàng tỷ USD vào các dự án khoáng sản chiến lược. Các nhà đầu tư lớn cũng đang nhập cuộc. Tỷ phú quản lý quỹ đầu cơ John Paulson, người dự báo giá vàng có thể đạt 5.000 USD/ounce vào năm 2028, được cho là đã đầu tư khoảng 840 triệu USD vào ngành khai khoáng vàng. Điều này cho thấy sự kỳ vọng mạnh mẽ vào tiềm năng của cổ phiếu khai khoáng trong bối cảnh thị trường hiện tại.
Các công ty khai khoáng giai đoạn đầu cũng đang ngày càng dễ dàng tiếp cận nguồn vốn không pha loãng và thu hút được các đối tác chiến lược - dấu hiệu cho thấy niềm tin vào tương lai của ngành này đang dần củng cố.
Khi tỷ lệ vàng trên bạc tiếp tục suy giảm và bạc giữ đà tăng, bức tranh đầu tư trong lĩnh vực kim loại quý đang bước vào một giai đoạn chuyển biến mới - nơi các công ty khai khoáng nhỏ có thể trở thành những người hưởng lợi tiếp theo trong dòng chảy vốn toàn cầu.
