Theo hãng thông tấn Reuters (Anh), đà tăng 18% từ đầu năm của giá vàng, cộng thêm mức tăng 64% trong năm 2025, đã giúp kim loại quý này lần lượt vượt qua các ngưỡng tâm lý quan trọng: 3.000 USD/ounce vào tháng 3/2025, 4.000 USD/ounce vào tháng 10/2025 và 5.000 USD/ounce vào ngày 26/1, trong bối cảnh nhu cầu đầu tư, mua vào của ngân hàng trung ương và người dân tăng mạnh giữa lúc căng thẳng toàn cầu leo thang.
Khi giá vàng giao ngay tăng vọt, Tether trở thành một trong những tác nhân tạo cầu đáng kể trên thị trường vàng bởi tốc độ mua vào nhanh chóng nhằm củng cố tài sản bảo chứng cho USDT stablecoin (đồng USD kỹ thuật số với tổng giá trị token đang lưu hành là 187 tỷ USD) cùng token vàng XAUT hiện có giá trị khoảng 2,7 tỷ USD.
Mỗi USDT neo theo USD do Tether phát hành được kỳ vọng đại diện cho 1 USD thực đang được nắm giữ trong kho dự trữ. Khi người dùng nộp USD cho Tether, công ty sẽ phát hành đơn vị USDT tương ứng đồng thời nắm giữ các tài sản có giá trị ngang bằng. Những khoản dự trữ này đóng vai trò then chốt trong bảo đảm khả năng quy đổi USDT sang USD. Cơ cấu dự trữ bảo chứng cho USDT chủ yếu là trái phiếu Kho bạc Mỹ, trong khi vàng chỉ chiếm 7% tính đến cuối tháng 9/2025.
Riêng stablecoin XAUT của Tether được bảo chứng hoàn toàn bằng vàng vật chất. Đối với XAUT, chiếm 60% nguồn cung stablecoin được hỗ trợ bằng vàng toàn cầu, Tether nắm giữ 16,2 tấn vàng để hỗ trợ tính đến cuối tháng 12/2025.
Báo cáo kiểm toán dự trữ quý III của USDT - bản công bố mới nhất - cho thấy tính đến cuối tháng 9/2025, Tether nắm giữ lượng vàng trị giá 12,9 tỷ USD, tương đương khoảng 104 tấn vàng theo giá thị trường tại thời điểm đó.
