Tuy nhiên, các chính sách thương mại đã phủ bóng lên triển vọng của nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Trong bài phát biểu chuẩn bị cho một hội nghị chuyên đề về doanh nghiệp nhỏ, ông Barr nhận định rằng nền kinh tế đang có một nền tảng vững chắc. Ông viện dẫn tốc độ tăng trưởng ổn định, tỷ lệ thất nghiệp thấp và lạm phát tiếp tục giảm xuống mục tiêu 2% của Fed.
Tuy nhiên, ông Barr cũng chỉ ra rằng chính sách thương mại - bao gồm cả những mức thuế quan lớn đang được tạm dừng cho đến mùa Hè - đã dẫn đến sự gia tăng bất ổn, góp phần làm suy giảm các thước đo về niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng.
Ông không đề cập đến triển vọng chính sách tiền tệ của Fed, nhưng lưu ý rằng tác động của gián đoạn thương mại đối với chuỗi cung ứng có thể "đặc biệt nghiêm trọng đối với các doanh nghiệp nhỏ". Điều này hoàn toàn có thể chuyển thành một cú sốc về giá.
Theo ông Barr, các doanh nghiệp nhỏ đóng một vai trò quan trọng trong mạng lưới sản xuất và thường cung cấp các yếu tố đầu vào chuyên biệt khó có thể tìm được ở nơi khác. Ông cảnh báo rằng tình trạng phá sản, thua lỗ của các doanh nghiệp này có thể làm gián đoạn thêm chuỗi cung ứng. Như từng xảy ra trong đại dịch COVID-19, những gián đoạn như vậy có thể gây ra nhiều ảnh hưởng lớn và lâu dài đến giá cả cũng như sản lượng.
Hiện tại, Fed đang duy trì mức lãi suất cơ bản ở khoảng 4,25-4,50%, với mục tiêu hạ nhiệt lạm phát mà không làm gia tăng tình trạng thất nghiệp. Sau khi Mỹ và Trung Quốc đồng ý cắt giảm thuế quan và hạ nhiệt căng thẳng thương mại, các nhà giao dịch đã giảm bớt dự đoán về số lần Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay xuống còn hai lần.
