Bức tranh thị trường hiện tại bị chi phối bởi tâm lý thận trọng, khi giới đầu tư phải cân nhắc giữa áp lực dư thừa nguồn cung thực tế và những kỳ vọng chưa chắc chắn về chính sách tiền tệ của Mỹ cũng như diễn biến địa chính trị tại Đông Âu.
Cụ thể, vào lúc 14 giờ 17 phút (giờ Việt Nam), giá dầu Brent giao kỳ hạn giảm 0,1% xuống 62,42 USD/thùng; giá dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) cũng hạ 0,2%, giao dịch ở mức 58,75 USD/thùng. Áp lực bán tháo đã xuất hiện từ phiên trước đó, đẩy cả hai loại dầu tiêu chuẩn giảm hơn 1 USD/thùng sau thông tin Iraq – thành viên chủ chốt của OPEC – khôi phục sản xuất tại mỏ West Qurna 2. Việc nguồn cung quay lại từ một trong những mỏ lớn nhất thế giới này ngay lập tức làm dấy lên lo ngại về sự mất cân đối cung cầu ngắn hạn.
Không chỉ chịu tác động tức thời từ Iraq, triển vọng thị trường dài hạn cũng đang bị phủ bóng bởi các dự báo ảm đạm. Ông Kelvin Wong, chuyên gia phân tích cấp cao tại OANDA, nhận định "lực cản" lớn nhất hiện nay là báo cáo sắp tới của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA).
Giới quan sát lo ngại IEA sẽ tiếp tục cảnh báo về thặng dư nguồn cung kỷ lục vào năm 2026. Nếu kịch bản này được xác nhận, giá dầu WTI có khả năng sẽ bị đẩy lùi về vùng hỗ trợ sâu hơn, quanh mức 56,80 – 57,50 USD/thùng. Trong bối cảnh đó, ngay cả thông tin Nhóm các nước công nghiệp phát triển hàng đầu thế giới (G7) và Liên minh châu Âu (EU) đang thảo luận siết chặt lệnh cấm vận chuyển dầu Nga cũng chưa đủ sức tạo đà hồi phục cho giá "vàng đen".
Bên cạnh yếu tố cung cầu, "ẩn số" địa chính trị từ cuộc xung đột Ukraine vẫn là biến số khó lường khiến dòng tiền chưa dám mạnh dạn giải ngân. Ông Tim Waterer từ KCM Trade đánh giá thị trường đang trong trạng thái "chờ đợi và quan sát". Theo ông, giá dầu sẽ chỉ dao động trong biên độ hẹp cho đến khi kết quả đàm phán ngã ngũ: sự đổ vỡ của đàm phán có thể đẩy giá tăng vọt, ngược lại, bất kỳ tiến triển nào mở đường cho nguồn cung Nga quay lại thị trường sẽ là yếu tố gây áp lực giảm giá.
Mảnh ghép cuối cùng tác động đến thị trường tuần này là cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) trong hai ngày 9-10/12. Dù thị trường đang đặt cược tới 87% vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm, nhưng giới chuyên gia tỏ ra không quá lạc quan về tác động từ quyết định của Fed. Bà Priyanka Sachdeva, chuyên gia tại Phillip Nova, phân tích rằng dù lãi suất thấp có thể hỗ trợ giá dầu ngắn hạn ở ngưỡng 60–65 USD/thùng, nhưng về cơ bản, cấu trúc giá vẫn đang bị kìm hãm bởi "bóng ma" dư cung trong trung và dài hạn.
