Theo tờ Mint của Ấn Độ, tuần trước, giá vàng vọt lên mức cao nhất lịch sử 5.594 USD mỗi ounce, trong khi giá bạc chạm mốc kỷ lục 121 USD. Tuy nhiên, đà tăng này nhanh chóng đảo chiều.
Hiện giá vàng đã lùi về quanh ngưỡng 4.917 USD/ounce, còn giá bạc điều chỉnh mạnh xuống gần 75 USD, xóa đi phần lớn mức tăng trước đó. Diễn biến thất thường này khiến nhà đầu tư kỳ cựu nổi tiếng của Ấn Độ, ông Vijay Kedia, lên tiếng cảnh báo rằng đợt tăng vừa qua chủ yếu xuất phát từ hoạt động đầu cơ, thay vì dòng vốn đầu tư dài hạn.
Trong một video gần đây trên mạng xã hội X, ông Kedia đã chia sẻ quan điểm về sự biến động của thị trường kim loại quý trong một cuộc phỏng vấn. Theo ông, đà tăng mạnh của vàng và bạc thời gian qua mang đậm tính đầu cơ.
“Không phải nhà đầu tư đang dẫn dắt thị trường, mà là các nhà đầu cơ”, ông nhận định, đồng thời cảnh báo những đợt tăng nóng như vậy thường kết thúc bằng các đợt điều chỉnh mạnh.
Liên hệ với lịch sử, ông Kedia nhắc lại sự kiện “Thứ Năm bạc” năm 1980 gắn với gia đình Hunt. Cuối thập niên 1970, anh em nhà Hunt từng tìm cách kiểm soát gần 1/3 nguồn cung bạc toàn cầu, đẩy giá bạc từ khoảng 1,5 USD mỗi ounce lên gần 50 USD. Tuy nhiên, sau khi cơ quan quản lý can thiệp và buộc phải thanh lý các vị thế, giá bạc sụp đổ xuống còn khoảng 6 USD, gây ra những xáo trộn nghiêm trọng trên thị trường.
Sự kiện này dẫn tới việc áp đặt các giới hạn vị thế nghiêm ngặt hơn và phải mất gần 40 năm giá bạc mới quay trở lại mốc 50 USD tính theo danh nghĩa. Theo ông Kedia, một kịch bản tương tự từng lặp lại vào năm 2011, khi giá bạc vượt mốc 50 USD rồi sau đó giảm mạnh xuống quanh 11 USD trong những năm tiếp theo.
“Đến năm 2025, giá bạc lại vượt 50 USD. Sang năm 2026, các nhà đầu cơ đẩy giá lên gần 125 USD. Và hiện nay, giá đang tiếp tục lao dốc”, ông nói, nhấn mạnh tính chu kỳ của các đợt hưng phấn đầu cơ trên thị trường hàng hóa.
Theo ông Kedia, nhiều người tham gia thị trường ban đầu là nhà đầu cơ, nhưng khi giá giảm lại tự nhận mình là nhà đầu tư.
Dùng hình ảnh ẩn dụ để mô tả xu hướng hiện nay, ông Kedia cho rằng kim loại sẽ nóng chảy khi chịu quá nhiều nhiệt. Theo ông, đợt điều chỉnh mạnh đang diễn ra với giá vàng và bạc là hệ quả tất yếu của tình trạng đầu cơ quá mức.
Tháng trước, kim loại quý tăng giá mạnh trong bối cảnh lực mua đầu cơ gia tăng, căng thẳng địa chính trị leo thang và những lo ngại ngày càng lớn liên quan đến tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tuy nhiên, đà tăng đã đảo chiều đột ngột vào cuối tuần trước. Giá bạc ghi nhận mức giảm trong một ngày mạnh nhất, trong khi giá vàng chứng kiến phiên lao dốc sâu nhất trong hơn một thập kỷ.
Những nhận định của ông Kedia là lời nhắc nhở rằng dù vàng và bạc thường được xem là tài sản trú ẩn an toàn, các đợt tăng dựng đứng hiếm khi bền vững. Nhà đầu tư vì vậy cần thận trọng, tránh nhầm lẫn giữa những làn sóng đầu cơ ngắn hạn và giá trị dài hạn thực sự.
