Tuy nhiên, các nhân tố này đã bắt đầu suy yếu trong bối cảnh căng thẳng tại vùng Vịnh vẫn tiếp diễn và giá dầu Brent vượt mốc 91 USD/thùng, còn giá dầu WTI tiệm cận 85 USD/thùng.
Trên mặt trận ngoại giao, Tổng thống Mỹ Donald Trump khẳng định không có các đàm phán hay kế hoạch đối thoại với Iran. Thỏa thuận ngừng bắn 60 ngày tuyên bố hồi giữa tháng 6, vốn giúp khôi phục nguồn cung qua eo biển Hormuz, đã chính thức hết hiệu lực sau thời gian dài bị hai bên cáo buộc lẫn nhau vi phạm.
Diễn biến thực tế cũng tiếp tục ghi nhận căng thẳng. Ngày 18/8, cơ quan giám sát hàng hải UKMTO của Anh đã ghi nhận thêm một tàu vận tải trúng đạn khi rời vùng Vịnh, khiến 1 người thiệt mạng. Tại Biển Đỏ, lực lượng Houthi tuyên bố lần thứ 3 trong tháng tấn công siêu nhà máy lọc dầu Jazan của Saudi Arabia, buộc cơ sở này phải dừng hoạt động để sửa chữa.
Dữ liệu chính thức cho thấy nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc trong tháng 7 đã bật tăng lên 8,4 triệu thùng/ngày, tăng 1,3 triệu thùng/ngày so với đáy 10 năm hồi tháng 6. Dù khối lượng này vẫn thấp hơn 3 triệu thùng/ngày so với trước xung đột, đợt mua vào bắt đáy đi kèm mức tăng nhẹ 0,3% trong hoạt động lọc dầu nội địa. Nếu Trung Quốc khôi phục hoàn toàn nhịp độ nhập khẩu cũ, áp lực thiếu hụt nguồn cung từ Vùng Vịnh sẽ càng thêm trầm trọng.
Bên cạnh đà tăng từ Trung Quốc, xuất khẩu dầu thô của Mỹ trong tháng 7 đã rơi xuống còn 3,66 triệu thùng/ngày - mức thấp nhất trong 8 tháng. Sang tuần đầu của tháng Tám, con số này tiếp tục giảm xuống còn 3 triệu thùng/ngày, gần như giảm một nửa so với kỷ lục 5,7 triệu thùng/ngày hồi tháng Năm.
Các nhà phân tích từ Vortexa và Energy Aspects nhận định xuất khẩu của Mỹ khó có thể sớm quay lại mốc 5 triệu thùng/ngày. Nguyên nhân cốt lõi là chiến dịch xả Kho dự trữ dầu mỏ chiến lược (SPR) đã đi đến hồi kết. Trong tháng 7, Mỹ chỉ còn xả 31.000 thùng/ngày từ SPR.
Trên quy mô toàn cầu, Cơ quan Năng lượng quốc tế (IEA) xác nhận khối lượng xả kho khẩn cấp của các nước thuộc Tổ chức Hợp tác và Phát triển kinh tế (OECD) trong tháng 7 đã giảm xuống 750.000 thùng/ngày, so với 1,5 triệu thùng/ngày vào tháng 6 và 2,5 triệu thùng/ngày vào tháng 5. Việc mất đi các lá chắn dự trữ trong khi xung đột Vùng Vịnh chưa hạ nhiệt có thể sẽ đẩy thị trường dầu mỏ vào một chu kỳ giá cao mới.
