Triển vọng tháng 5
Trong báo cáo chiến lược đầu tư tháng 5/2022 của CTCK Rồng Việt (VDSC), các chuyên gia chứng khoán tin rằng, những thông tin trên sẽ tạo cơ hội cho dòng tiền tham gia khi mức định giá của thị trường hấp dẫn hơn. Hiện tại, VN-Index có mức định giá khá hấp dẫn là 12,4 lần (theo Bloomberg), thấp hơn mức trung bình 10 năm là 14,9 lần.
Đối với VN30, chỉ số này cũng hấp dẫn với PE là 12,3 lần (tính đến ngày 29/4/2022) và PE dự phóng 2022 (dự báo thu nhập bốn quý tiếp theo) là 11,1 lần. Theo đó, VDSC kỳ vọng chỉ số VN-Index sẽ dao động trong khoảng 1.320 - 1.420 trong tháng 5.
Đáng lưu ý, nhóm ngân hàng có tỷ trọng trái phiếu doanh nghiệp tương đối thấp như VCB sẽ hỗ trợ thị trường. Ngoài ra, VIC cũng là cổ phiếu đáng chú ý để nâng đỡ thị trường bởi sự phục hồi trở lại của một số mảng kinh doanh như trung tâm thương mại, khách sạn trong giai đoạn hậu COVID-19 cùng với việc chờ đợi động lực từ đợt IPO của Vinfast. Nhóm thực phẩm và đồ uống (MSN) được kỳ vọng sẽ là một trợ lực cho thị trường khi mức định giá hiện đang thấp hơn trung bình 5 năm và là triển vọng tăng trưởng lợi nhuận sau thuế năm 2022 cao hơn so với VN-Index.
Chiến lược đầu tư
Nếu như giai đoạn 2020-2021, thị trường tăng trên diện rộng nhờ dòng tiền “dễ dãi”, VDSC cho rằng trong giai đoạn sắp tới, dòng tiền sẽ có sự phân hóa rất mạnh giữa các nhóm ngành và cổ phiếu trong bối cảnh tâm lý e ngại rủi ro và chi phí vốn đầu tư tăng.
Theo đó, các chuyên gia chứng khoán kỳ vọng đà tăng giá chỉ thực sự bền vững ở những cổ phiếu mà doanh nghiệp có nền tảng tài chính mạnh, chiến lược kinh doanh rõ ràng và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận khả quan. Mặt khác, những cổ phiếu có diễn biến giá mạnh hơn trong khi thị trường chung sụt giảm mạnh trong tháng 4 đều được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng tích cực về doanh thu và lợi nhuận. Trong đó, nhóm cổ phiếu ngành thủy sản, kho vận, công nghệ, bán lẻ là một số điển hình. Do vậy, việc chọn lọc cổ phiếu trong giai đoạn này vẫn quan trọng hơn là dự báo xu thế thị trường.
Các chuyên gia khuyến nghị, thời điểm này, nhà đầu tư nên tập trung vào những nhóm ngành có kết quả kinh doanh quý 2 kỳ vọng tích cực như thủy sản (VHC, ANV), nhiệt điện khí (NT2), công nghệ (FPT) và ngân hàng (TCB, MBB, ACB, VCB, CTG).
Song song với đó, chiến lược đầu tư “ngược xu thế” dành cho những nhà đầu tư giá trị với khả năng chịu đựng rủi ro cao và khung thời gian đầu tư dài vẫn có thể áp dụng được đối với những cổ phiếu thuộc nhóm ngành bất động sản (BĐS) khi mặt bằng định giá của nhóm này hiện tại đã được chiết khấu khá nhiều. Các doanh nghiệp BĐS có nhiều dự án sẵn sàng để mở bán (NLG, KDH, HDG) có thể là những sự lựa chọn cho mục tiêu nắm giữ dài hạn không tồi trong giai đoạn hiện tại.
Bên cạnh đó, các doanh nghiệp BĐS Khu công nghiệp có bảng cân đối lành mạnh, dòng tiền ổn định nhờ các hợp đồng thuê được đảm bảo, có tỷ suất lợi tức hấp dẫn như PHR, LHG cũng có thể được cân nhắc. Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, việc thận trọng hơn với các cổ phiếu có liên quan tới nhóm NVL cơ bản đã tăng mạnh trong thời gian gần đây là điều cần thiết.
