Trong khi nhiều nhà đầu tư vàng tiếp tục theo dõi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) để tìm kiếm những dấu hiệu của việc nới lỏng chính sách tiền tệ, thì các chuyên gia phân tích của BCA cho rằng có nhiều yếu tố khác sẽ hỗ trợ đà tăng của giá vàng trong năm mới này.
Về chính sách tiền tệ của Fed, BCA dự đoán Fed sẽ hạ lãi suất chậm hơn kỳ vọng của thị trường. Hiện Fed đã phát đi tín hiệu có thể giảm lãi suất ba lần trong năm 2024, trong khi công cụ FedWatch của CME cho thấy thị trường đang dự đoán lãi suất của Fed sẽ giảm xuống dưới 4% vào cuối năm nay.
Bên cạnh đó, BCA không cho rằng việc Fed giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian lâu hơn sẽ đẩy kinh tế Mỹ vào suy thoái, kể cả khi hoạt động kinh tế có chậm lại. Công ty nghiên cứu này tin rằng áp lực lạm phát giảm và tiền lương cao sẽ thúc đảy hoạt động tiêu dùng, từ đó hỗ trợ nền kinh tế. Các chuyên gia của BCA cho biết: “Tiền lương đã tăng lên sau đại dịch. Kết quả là sức mua của các hộ gia đình cũng tăng theo, nói cách khác, thu nhập khả dụng thực tế sẽ gia tăng”.
Dù được dự đoán sẽ giảm xuống, nhưng BCA cho rằng lạm phát sẽ không về mức mục tiêu 2% của Fed. Điều này sẽ khiến vàng trở thành một kênh phòng trừ rủi ro lạm phát hấp dẫn trong dài hạn. Cùng lúc đó, nợ chính phủ gia tăng, tình hình bất ổn địa chính trị và các xu hướng toàn cầu hóa thay đổi được dự đoán sẽ thúc đẩy lạm phát trong dài hạn.
Các chuyên gia của BCA nhận định: “Nợ công gia tăng vẫn là một nguy cơ lạm phát trong trung đến dài hạn. Bên cạnh đó, sự phân mảnh kinh tế toàn cầu cũng có thể thúc đẩy lạm phát trong trung và dài hạn, vì nó sẽ làm yếu chuỗi cung ứng và khiến việc phân bổ nguồn lực kém hiệu quả hơn".
Các chuyên gia của BCA cũng dự đoán bất ổn địa chính trị sẽ làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn đến hết năm 2024. Các chuyên gia này cho rằng quá trình chuyển đổi sang năng lượng xanh và cuộc đua giành lấy các nguồn cung nguyên liệu thô sẽ làm gia tăng những căng thẳng địa chính trị trên toàn cầu.
Yếu tố cuối cùng hỗ trợ giá vàng trong cả năm nay là nhu cầu mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương. BCA lưu ý rằng căng thẳng địa chính trị gia tăng sẽ gây áp lực lên đồng USD với vai trò là đồng tiền dự trữ của thế giới. Điều này sẽ khiến vàng trở thành một kim loại tiền tệ hấp dẫn.
