Thị trường chứng khoán sáng 21/1 chịu áp lực điều chỉnh khi VN-Index giảm gần 13 điểm, sắc đỏ bao phủ hầu hết các nhóm ngành. Trong bối cảnh khối ngoại duy trì bán ròng và dư nợ margin toàn thị trường đã vượt 411.000 tỷ đồng, nhiều công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên chiến lược thận trọng.
Thị trường rung lắc, sắc đỏ chiếm ưu thế
Tạm kết phiên sáng 21/1, VN-Index giảm 12,74 điểm (-0,67%) xuống 1.881,04 điểm. HNX-Index và UPCoM-Index lần lượt giảm 0,18% và 0,13%. Độ rộng thị trường nghiêng mạnh về bên bán với 443 mã giảm giá, trong khi chỉ có 198 mã tăng và 15 mã tăng trần.
Trong khi các mã đều đỏ thì STB lại lội ngược dòng tăng trần. Ảnh chụp màn hình
Áp lực điều chỉnh tập trung rõ nét tại nhóm dịch vụ tài chính và cổ phiếu chứng khoán. HCM giảm 6,67%, VIX giảm 4,7%, SSI giảm 2,15%, VND giảm 2,55%, gây áp lực đáng kể lên chỉ số chung.
Ở nhóm ngân hàng, diễn biến phân hóa mạnh. STB tăng trần 6,88% trở thành điểm sáng hiếm hoi của thị trường. Một số mã khác như CTG (+0,5%) và HDB (+0,86%) giữ được sắc xanh, trong khi VCB, VPB, BID, MBB đồng loạt giảm.
Nhóm vốn hóa lớn tiếp tục là lực cản chính. FPT giảm 2,21%, HPG giảm 1,1%, MWG giảm 1,51%, VNM giảm 3,13%, khiến VN30-Index giảm 0,46%.
Thanh khoản thị trường đạt gần 18.800 tỷ đồng. Trong đó, HCM, STB và VIX là những cổ phiếu có giá trị giao dịch lớn nhất phiên sáng.
Khối ngoại bán ròng, margin cao làm gia tăng rủi ro
Phiên sáng 21/1, khối ngoại tiếp tục bán ròng gần 600 tỷ trên thị trường, tập trung tại các mã vốn hóa lớn như VNM, VCB, FPT, HCM và SSI. Ở chiều ngược lại, khối này mua ròng đáng chú ý tại STB, GMD, ACB, IDC và GAS, song quy mô mua chưa đủ tạo lực đỡ cho thị trường chung.
Biểu đồ margin của của các công ty chứng khoán. Nguồn: VietstockFinance
Theo đánh giá của CTCK Vietcombank (VCBS), dù các chỉ báo kỹ thuật như MACD và RSI trên khung đồ thị ngày vẫn duy trì xu hướng tăng, nhưng dòng tiền có dấu hiệu suy yếu. Chỉ báo CMF hướng xuống cho thấy thị trường có thể tiếp tục xuất hiện các nhịp rung lắc trong những phiên tới, đặc biệt khi VN-Index tiến sát vùng kháng cự 1.900 - 1.910 điểm.
Trong khi đó, CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS) cảnh báo rủi ro tạo đỉnh ngắn hạn của VN-Index trong vùng 1.900 - 1.920 điểm, khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn ưu tiên cơ cấu danh mục, giảm tỷ trọng các cổ phiếu đầu cơ và sử dụng đòn bẩy cao.
Đáng chú ý, áp lực điều chỉnh diễn ra trong bối cảnh dư nợ margin toàn thị trường đã vượt 411.000 tỷ đồng vào cuối quý IV/2025 - mức cao kỷ lục. Dù tốc độ tăng dư nợ đã chậm lại so với các quý trước, việc quy mô margin duy trì ở mức cao trong khi thanh khoản thị trường suy giảm được xem là yếu tố làm gia tăng rủi ro nếu thị trường xuất hiện nhịp điều chỉnh mạnh.
Theo nhiều công ty chứng khoán, trong giai đoạn hiện tại, chiến lược phù hợp là kiểm soát chặt tỷ lệ margin, hạn chế mua đuổi giá cao và ưu tiên quan sát phản ứng của thị trường tại các vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.850 điểm.