Liên quan đến Chương trình hỗ trợ khách hàng sử dụng vàng để giao dịch bất động sản đang được đăng tải trên các website và báo cáo của Tập đoàn Vingroup, Công ty Cổ phần Vinhomes (VHM), Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) vừa yêu cầu Công ty VHM khi triển khai các chương trình liên quan đến giao dịch bất động sản phải đảm bảo tuân thủ các quy định pháp luật có liên quan.
Chính sách chuyển đổi vàng thành nhà được Vinhomes đưa ra để phục vụ nền kinh tế.
Đó là: Luật các Tổ chức tín dụng, Pháp lệnh ngoại hối, Nghị định 24/2012/NĐ-CP (đã được sửa đổi, bổ sung tại Nghị định số 232/2025/NĐ-CP) và pháp luật về kinh doanh bất động sản, bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng; tránh gây tác động bất lợi đến thị trường, doanh nghiệp và người dân, gây ảnh hưởng đến công tác quản lý Nhà nước.
Theo NHNN, quan điểm xuyên suốt của Đảng, Chính phủ khuyến khích chuyển đổi nguồn lực vàng trong dân cho phục vụ phát triển kinh tế xã hội, hạn chế tâm lý giữ vàng, chống vàng hóa nền kinh tế, đầu cơ vàng, không sử dụng vàng làm phương tiện thanh toán. Vì vậy, các hoạt động liên quan đến vàng luôn được NHNN quan tâm quản lý, giám sát theo đúng quy định của pháp luật.
“Các chương trình liên quan đến huy động vốn hay sử dụng vàng làm phương tiện thanh toán trực tiếp hoặc gián tiếp của bất kỳ tổ chức, cá nhân nào phải đảm bảo tuân thủ pháp luật, nếu vi phạm sẽ bị xử lý nghiêm. NHNN sẵn sàng hướng dẫn, hỗ trợ cao nhất các tổ chức, cá nhân có các sáng kiến mới liên quan đến lĩnh vực quản lý nhà nước của NHNN, góp phần phục vụ có hiệu quả cho sản xuất, kinh doanh, phát triển kinh tế của đất nước”, đại diện NHNN cho biết.
Đề cập tới vấn đề này, chuyên gia tài chính ngân hàng, Luật sư Trương Thanh Đức, Giám đốc Công ty Luật ANVI cho biết, “đổi vàng mua nhà” là chương trình chưa từng có, khái quát có 3 điểm phù hợp và 1 điểm rủi ro.
Một là, phù hợp với quy định của pháp luật về vàng, về nhà đất và về doanh nghiệp (được huy động vàng và thực hiện các giao dịch khác, chỉ cấm thanh toán bằng vàng); hai là, phù hợp với chủ trương của Đảng và Nhà nước về khuyến khích đưa mọi nguồn lực vào đầu tư, kinh doanh để phát triển kinh tế; ba là, phù hợp với nguyện vọng, mong muốn của nhiều người vừa về nhu cầu nhà ở, vừa về tích luỹ tài sản và đầu tư kinh doanh.
Tuy nhiên, Luật sư Trương Thanh Đức cho rằng, đối với khả năng rủi ro, doanh nghiệp cần tính toán giải pháp bảo đảm khả năng hoàn trả trong trường hợp giá vàng tăng đột biến. Đối với người dân, cũng cần cân nhắc nếu thị trường vàng và bất động sản biến động lớn.
Theo đánh giá khách quan của Luật sư Trương Thanh Đức về bản chất tài chính, cấu trúc này gần với một hợp đồng quyền chọn tương lai hơn là một giao dịch mua nhà đơn giản. Người mua bỏ vàng ra, nhận bất động sản nhưng đồng thời giữ một quyền lựa chọn sau 5 năm: “Nếu giá nhà tăng hấp dẫn thì giữ nhà; nếu vàng sinh lời tốt hơn thì nhận lại giá trị quy đổi theo 110% số vàng ban đầu”.
Ở trong cả hai trường hợp, người mua luôn có vẻ “hưởng lợi” hơn, điều này làm sản phẩm này có tính thu hút cao và dễ bán hơn nhưng đồng thời cũng tạo ra rủi ro cho cả hai bên bán và mua.
“Nếu giá nhà tăng cao hơn giá vàng, người mua sẽ giữ nhà và chương trình trở thành một công cụ để kích cầu bất động sản. Ngược lại, nếu giá nhà tăng chậm hơn giá vàng, phía doanh nghiệp lại phải chịu áp lực lớn về thanh khoản trong khi các tài sản là bất động sản lại có tính thanh khoản kém. Nếu số lượng người thực hiện lựa chọn càng nhiều, áp lực thanh toán càng lớn và có thể ảnh hưởng dây chuyền đến những chủ thể liên quan khác như: Ngân hàng, trái chủ, nhà thầu, nhà đầu tư…”, chuyên gia Trương Thanh Đức phân tích.
Theo dữ liệu Hội đồng Vàng thế giới (WGC) công bố năm ngoái, Việt Nam nằm trong nhóm tiêu thụ vàng cao nhất khu vực, bình quân mỗi năm tiêu thụ khoảng 55 tấn vàng. Tuy nhiên, theo giới chuyên môn, phần lớn lượng vàng này vẫn nằm trong két của người dân, một nguồn lực khổng lồ chưa được chuyển hóa thành vốn cho nền kinh tế.
Chính sách mới của Vinhomes được ví như một “cú twist” mới của thị trường bất động sản và giới đầu tư, đánh trúng hai tâm lý lớn của người Việt: giữ vàng để phòng thân và mua nhà để tích sản.
Để tham gia Chương trình, khách hàng phải đáp ứng 3 điều kiện. Thứ nhất, phải sở hữu vàng trước thời điểm 25/4/2026, vàng phải hợp pháp (được Đối Tác kinh doanh vàng chấp nhận mua); thứ hai, giá trị vàng mà khách hàng sử dụng để chuyển đổi sang mua nhà phải tối thiểu bằng 80% giá trị nhà (sản phẩm Giãn xây không tính phần Giá trị Xây dựng); thứ ba, phần thiếu tối đa 20%, khách hàng trả bằng tiền và vẫn được quy đổi lượng vàng tương ứng theo giá vàng ở thời điểm thanh toán.
Tuy nhiên nếu như phương án ban đầu, Vinhomes yêu cầu nhà đầu tư phải sở hữu lượng vàng tương đương 80% giá trị bất động sản thì mới đây, công ty cho biết, mức vàng tối thiểu để quy đổi mua nhà từ 50% với những căn có giá trị lớn. Như vậy, việc hạ mức tối thiểu xuống 50% sẽ giúp doanh nghiệp thu hút được nhiều khách hàng tham gia hơn.
Về thời hạn, bên cạnh phương án trả nhà sau 5 năm, công ty bất động sản này đã bổ sung quyền lựa chọn cho phép khách hàng trả sau 3 năm. Với sự thay đổi này, nhà đầu tư có thể linh hoạt, chủ động hơn, giảm tâm lý bị "giam vốn" đến 5 năm. Trường hợp thị trường bất động sản không tăng như kỳ vọng, khách hàng của Vinhomes cũng có thể sớm lựa chọn hoàn trả nhà để nhận lại tiền như cam kết.