Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm có thời điểm đạt 2,930%, mức cao nhất kể từ tháng 9/1996. Lợi suất tăng trên tất cả các kỳ hạn, với trái phiếu kỳ hạn siêu dài 30 năm đạt 4,060%, mức cao nhất kể từ đầu tháng 7. Trái phiếu kỳ hạn 5 năm đạt mức cao kỷ lục 2,170%, và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm chạm mức 1,685%, mức cao nhất trong hơn 31 năm.
 
Các nhà giao dịch ngày càng tin rằng BoJ sẽ tăng lãi suất sớm hơn dự kiến, cũng như những lo ngại về lạm phát dai dảng trong bối cảnh xung đột Trung Đông vẫn tiếp diễn.
 
Mặc dù BoJ đã nâng lãi suất chính sách lên 1% vào tháng 6, mức cao nhất kể từ năm 1995, thị trường vẫn dự đoán sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa trong những tháng tới.
 
Dữ liệu từ Totan Research và Totan ICAP cho thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 là 79% tính đến sáng 17/8. Một tuần trước, con số này là 66%, và vào cuối tháng 7 là khoảng 30%.
 
Những quan điểm này càng được củng cố sau khi BoJ công bố bản tóm tắt các ý kiến từ cuộc họp chính sách tiền tệ gần đây nhất, cho thấy các thành viên hội đồng quản trị đã tranh luận về việc có thể đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất khi rủi ro lạm phát gia tăng vẫn còn cao.
 
Lisa Mochizuki, nhà phân tích tại SMBC Nikko Securities cho biết: “Ngoài việc BoJ áp dụng lập trường cứng rắn hơn dự kiến tại cuộc họp tháng 7, sự can thiệp tiền tệ phối hợp giữa Nhật Bản và Mỹ đã khiến thị trường tăng dự báo về việc BoJ sẽ tăng lãi suất sớm hơn”.
 
Cuối tháng 7, Nhật Bản và Mỹ đã cùng nhau can thiệp để hỗ trợ đồng yên đang suy yếu. Hiện đang có nhiều đồn đoán rằng Washington sẽ tiếp tục gia tăng yêu cầu BoJ tăng lãi suất sớm hơn để hỗ trợ đồng yên.
 
Mặc dù đồng yen đã tăng nhẹ lên mức 155 yen so với USD sau hành động phối hợp can thiệp, nhưng sau đó đã giảm trở lại mức 159 yen/USD. Theo ông Mochizuki: “Nếu tác động của sự can thiệp chỉ diễn ra trong thời gian ngắn và áp lực giảm giá đối với đồng yên lại gia tăng, điều đó có thể củng cố thêm kỳ vọng về việc BoJ tăng lãi suất sớm hơn”.
 
Theo báo cáo do chiến lược gia Koichi Sugisaki dẫn đầu, “BoJ và thị trường dường như ngày càng lo ngại về nguy cơ lạm phát vượt mức dự kiến từ góc nhìn tương lai, nhưng dữ liệu giá cả thực tế vẫn chưa cho thấy rõ ràng xu hướng đó”.
 
Mặc dù dữ liệu về giá sản xuất vẫn tương đối khả quan, BoJ đã chỉ ra nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và tác động kéo dài của việc đồng yên mất giá là những yếu tố có thể khiến giá cả hàng hóa trong nước duy trì ở mức cao. Báo cáo cho biết thị trường có thể đã trở nên tự tin hơn về việc BoJ tăng lãi suất thường xuyên hơn sau khi giá cả hàng hóa liên quan đến AI tăng lên, mặc dù báo cáo cũng cảnh báo rằng tác động đến lạm phát tiêu dùng vẫn chưa chắc chắn.