Biến động mạnh theo đà giảm

Ghi nhận tại nhiều cửa hàng vàng ở TP Hồ Chí Minh sáng 28/5, lượng khách đến giao dịch nhộn nhịp hơn so với những ngày trước.

Theo bảng giá cập nhật lúc 8 giờ 45 phút ngày 28/5 của hệ thống SJC, vàng nhẫn SJC 99,99% được niêm yết ở mức 155,8 triệu đồng/lượng mua vào và 158,8 triệu đồng/lượng bán ra. Vàng nữ trang 99,99% giao dịch quanh mức 153,8 - 157,3 triệu đồng/lượng; vàng nữ trang 99% ở mức 149,24 - 155,74 triệu đồng/lượng.

Trong khi đó, vàng nữ trang 98% được niêm yết ở mức giá 147,66 - 154,16 triệu đồng/lượng; vàng nữ trang 75% ở mức 109,23 - 118,13 triệu đồng/lượng. Giá các dòng nữ trang hàm lượng thấp hơn như vàng 68%, 58,3% và 41,7% cũng đồng loạt tăng so với phiên giao dịch trước.

Tại nhiều cửa hàng vàng trên đường Nguyễn Thị Minh Khai, Bùi Hữu Nghĩa và khu vực Chợ Lớn, lượng khách đến hỏi mua vàng nhẫn và vàng nữ trang tăng rõ rệt. Một số doanh nghiệp vàng cho biết, sức mua sáng nay tăng khoảng 20 - 30% so với đầu tuần, chủ yếu tập trung ở nhóm khách mua tích trữ nhỏ lẻ và người dân mua vàng trang sức.

Chị Thu Hà (ngụ phường Tân Bình) cho biết, sau nhiều ngày theo dõi biến động thị trường, chị quyết định mua thêm vàng nhẫn vì lo ngại giá vàng còn tiếp tục tăng trong thời gian tới. “Những ngày gần đây, giá vàng biến động liên tục, nhưng tôi thấy người dân vẫn có xu hướng mua tích trữ vì lo đồng USD và kinh tế thế giới còn bất ổn”, chị Hà chia sẻ.

Theo các chuyên gia, giá vàng trong nước hiện vẫn chịu tác động mạnh từ diễn biến giá vàng thế giới, biến động tỷ giá USD và tâm lý trú ẩn của nhà đầu tư. Chuyên gia vàng Trần Duy Phương nhận định, giá vàng gần đây tăng giảm khá mạnh do thị trường đang phản ứng với các thông tin liên quan đến chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), căng thẳng địa chính trị và nhu cầu nắm giữ tài sản an toàn.

Ông Phương cho rằng, khi thị trường tài chính quốc tế xuất hiện nhiều yếu tố bất ổn, dòng tiền thường có xu hướng tìm đến vàng để phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, giá vàng trong nước hiện đang ở mức cao nên nhà đầu tư cần thận trọng, tránh tâm lý mua đuổi khi thị trường tăng nóng.

“Nếu FED chưa có tín hiệu giảm lãi suất mạnh trong ngắn hạn thì giá vàng thế giới vẫn sẽ còn biến động khó lường. Người dân có nhu cầu mua tích trữ nên cân nhắc phân bổ dòng tiền hợp lý, không nên sử dụng đòn bẩy tài chính để đầu tư vàng trong giai đoạn này”, ông Phương khuyến nghị.

Theo các chuyên gia kinh doanh vàng, hiện nay nhu cầu mua vàng thời điểm này đang tăng trở lại khi nhiều người kỳ vọng giá vàng còn dư địa đi lên trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, biên độ chênh lệch mua vào - bán ra hiện vẫn ở mức khá cao, nên nhà đầu tư ngắn hạn có thể đối mặt với rủi ro nếu thị trường đảo chiều bất ngờ.

Kỳ vọng dài hạn vẫn lạc quan với giá vàng

Theo biểu đồ giao dịch trực tuyến của Kitco, vào lúc 20h15 ngày 27/5 theo giờ New York, tức 7h15 sáng 28/5 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay được niêm yết ở mức 4.447 USD/ounce đối với chiều mua vào và 4.449 USD/ounce chiều bán ra. So với phiên trước, kim loại quý này giảm 8,5 USD, tương đương 0,19%.

Giới phân tích cho rằng xu hướng tăng dài hạn của vàng vẫn chưa bị phá vỡ. Trong báo cáo mới công bố, chiến lược gia vĩ mô Doug Moglia của Rockefeller Global Investment Management nhận định vàng vẫn là trụ cột chiến lược trong chu kỳ tăng giá hàng hóa mới của thế giới.

Theo ông Moglia, giá vàng đã tăng khoảng 92% kể từ đầu năm 2025, trong khi bạc tăng hơn 152%, phản ánh làn sóng dịch chuyển mạnh sang nhóm kim loại quý. Chuyên gia này cho rằng bước ngoặt quan trọng của thị trường vàng xuất hiện từ sau xung đột Nga - Ukraine và đặc biệt là việc phương Tây phong tỏa dự trữ ngoại hối của Nga.

Ông nhận định động thái đó khiến nhiều ngân hàng trung ương nhận ra rằng tài sản dự trữ bằng USD hoặc euro có thể đối mặt rủi ro địa chính trị, từ đó thúc đẩy xu hướng tăng nắm giữ vàng như một tài sản không phụ thuộc vào bất kỳ quốc gia phát hành nào. “Vàng trở thành bên hưởng lợi lớn nhất khi các ngân hàng trung ương tìm kiếm tài sản dự trữ an toàn hơn”, báo cáo của Rockefeller nêu rõ.

Theo dữ liệu được ông Moglia dẫn lại, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm trong giai đoạn 2022 - 2024, tương đương khoảng 20 - 25% sản lượng khai thác vàng toàn cầu hàng năm. Dù lượng mua năm 2025 giảm xuống khoảng 863 tấn, dòng vốn từ các quỹ ETF và nhà đầu tư tài chính phương Tây lại tăng mạnh, giúp duy trì đà tăng của giá vàng.

Rockefeller đánh giá chu kỳ tăng hiện nay của vàng mới chỉ bước sang năm thứ tư và có nhiều điểm tương đồng với các “siêu chu kỳ” tăng giá trong thập niên 1970 và giai đoạn 2001 - 2011. Theo tổ chức này, thị trường vàng vẫn còn dư địa tăng mạnh trong những năm tới nếu xu hướng giảm niềm tin vào tài sản dự trữ bằng USD tiếp tục kéo dài.

Đáng chú ý, ông Moglia dự báo giá vàng có thể vượt 5.500 USD/ounce vào năm 2027 và tiến tới mốc 8.000 USD trước năm 2030. Trong kịch bản cực đoan hơn, giá vàng thậm chí có khả năng chạm 10.000 USD/ounce nếu các cú sốc địa chính trị và tài khóa toàn cầu tiếp tục leo thang.

Ngoài hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương, thị trường hiện cũng được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố khác như lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), rủi ro nợ công Mỹ gia tăng và căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, đặc biệt là xung đột liên quan Iran.

Dù vậy, các chuyên gia cũng cảnh báo thị trường vàng hiện biến động mạnh hơn do dòng tiền đầu cơ gia tăng nhanh chóng. Rockefeller cho rằng việc các nhà đầu tư tài chính tham gia mạnh vào thị trường khiến vàng dễ xuất hiện những nhịp điều chỉnh sâu trong ngắn hạn, tương tự đợt lao dốc hồi đầu năm 2026.

Không chỉ vàng, bạc cũng được hưởng lợi từ làn sóng tăng giá kim loại quý này. Tuy nhiên, theo ông Moglia, dư địa tăng của bạc trong ngắn hạn đang thu hẹp sau khi tỷ lệ giá vàng/bạc đã quay trở lại vùng trung bình lịch sử khoảng 50 - 60 lần, thay vì mức cực đoan gần 100 lần hồi năm ngoái.

Trong bối cảnh đó, Rockefeller đánh giá cổ phiếu các công ty khai thác vàng và bạc có thể trở thành nhóm hưởng lợi lớn trong giai đoạn tới nhờ biên lợi nhuận cao và dòng tiền tự do cải thiện mạnh khi giá kim loại quý duy trì ở vùng cao.

Giới đầu tư hiện tiếp tục theo dõi các tín hiệu mới từ Fed cũng như diễn biến địa chính trị toàn cầu để xác định xu hướng tiếp theo của vàng. Dù biến động ngắn hạn còn lớn, nhiều tổ chức tài chính quốc tế vẫn duy trì quan điểm rằng vàng tiếp tục là tài sản phòng thủ quan trọng trong môi trường kinh tế và chính trị nhiều bất ổn hiện nay.